在遭遇了上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)僅增加12萬(wàn)，市場(chǎng)重燃QE3的預(yù)期后（隨后數(shù)天的美聯(lián)儲(chǔ)各個(gè)官員的發(fā)言也驗(yàn)證了：聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部鷹派和鴿派爭(zhēng)辯再次白熱化），本來(lái)顯得一枝 獨(dú)秀的美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遭到市場(chǎng)質(zhì)疑，美元隨即失去避險(xiǎn)光芒。加之歐洲方面西班牙財(cái)政問(wèn)題忽隱忽現(xiàn)，周五中國(guó)一季度GDP只增長(zhǎng)8.1%（三年來(lái)最低），使得 黃金在一輪連續(xù)飄紅后形成了多空55完美均分的詭異盤(pán)面，1765將出現(xiàn)大幅破位行情。（貴金屬研發(fā)小組）
一、貴金屬行情概述
圖1：國(guó)際貴金屬現(xiàn)貨走勢(shì)
國(guó)際金本周自1632.05美元開(kāi)盤(pán)，延續(xù)了上周漲勢(shì)，盤(pán)中最高1679.7美元，最低1631.7美元。目前交投于1671.56美元。較上周上漲33.57美元，漲幅2.05%。
國(guó)際銀本周自31.94美元開(kāi)盤(pán)，走勢(shì)較黃金稍弱。盤(pán)中最高32.56美元，最低31.17美元，目前交投于32.24，較上周上漲0.61美元，漲幅1.93%。
國(guó)際鉑金本周自1597美元開(kāi)盤(pán)，盤(pán)整微跌。盤(pán)中最高1626.45美元，最低1573.49美元。目前交投于1590.44美元。較上周下跌0.91美元，跌幅0.06%。
國(guó)際鈀金自641美元開(kāi)盤(pán)，觸及中線強(qiáng)阻力后反彈。盤(pán)中最高653美元，最低624.93美元。目前交投于648.2美元，較上周上漲10美元，漲幅1.57%。
圖2：國(guó)內(nèi)貴金屬價(jià)格走勢(shì)
國(guó)內(nèi)滬99金本周自336元/克開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中最高341.1元/克，最低333.5/克。收于340.77元/克，較上周上漲6.57元，漲幅1.97%。
國(guó)內(nèi)滬95金本周自333.93元/克開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中最高341.1元/克，最低330元/克。收于340.85元/克，較上周上漲6.65元，漲幅1.99%。
國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨95鉑本周自342元/克開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中最高345元/克，最低336.5元/克。收于340克，較上周下跌4.5元，跌幅1.31%。
國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨白銀T+D本周自6635元/公斤開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中最高6760元公斤，最低6520元/公斤，收盤(pán)于6740元/公斤。較上周上漲142元，漲幅2.15%。
圖3：市場(chǎng)價(jià)格統(tǒng)計(jì)
圖4：金銀比值變化
二、市場(chǎng)盤(pán)點(diǎn)
1.差于預(yù)期的非農(nóng)
上周五（4月6日）美國(guó)勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月份新增非農(nóng)就業(yè)崗位為12萬(wàn)個(gè)，是自去年11月份以來(lái)首次新增就業(yè)人數(shù)低于20萬(wàn)人。12日晚美 國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)回升，超出預(yù)期，并觸及今年1月28日當(dāng)周以來(lái)的最高水平，成為了3月非農(nóng)報(bào)告以后又一個(gè)顯示美國(guó)勞工市 場(chǎng)疲軟的指標(biāo)，再度引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)QE3的擔(dān)憂(yōu)心里，打壓美元走低，利好貴金屬上行。
2.西班牙重現(xiàn)歐債困擾
今年3月初，西班牙十年期國(guó)債的收益率還位于4.9%以下。但在10日西班牙十年期國(guó)債收益率日上升0.21個(gè)百分點(diǎn)至5.95%，創(chuàng)下去年11月以 來(lái)的最高水平。歐洲央行執(zhí)委科爾次日表示，鑒于西班牙政府正在進(jìn)行改革，且歐洲央行仍將買(mǎi)債計(jì)劃做為一個(gè)選項(xiàng)，一度緩解市場(chǎng)壓力。但目前來(lái)看，雖11日西 班牙國(guó)債收益率有所回落，但我們必須承認(rèn)的是，歐債成為市場(chǎng)需要再度重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。
富寶貴金屬小組認(rèn)為，連日來(lái)中國(guó)方面消息不斷顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩，短期來(lái)看，投資者對(duì)這個(gè)全球主要商品消費(fèi)國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期不會(huì)好轉(zhuǎn)，短期對(duì)貴金屬形成壓力。
3.美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，其他經(jīng)濟(jì)體收縮
本周市場(chǎng)重點(diǎn)期待的伯南克講話(huà)了無(wú)新意，只是對(duì)金本位進(jìn)行了抨擊，對(duì)金市影響甚小，且伯南克在近期講話(huà)逐步削弱QE3的可能性，支撐美元高位盤(pán)整。富 寶認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)暫時(shí)不會(huì)采取QE3來(lái)削弱美元，更多的是會(huì)選擇采取類(lèi)似扭轉(zhuǎn)操作的貨幣政策。同時(shí)，就在中歐等國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步收緊的時(shí)候，美國(guó)方面確實(shí)一派欣欣向 榮。美國(guó)3月17日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)34.8萬(wàn)人，4年來(lái)首次低于35萬(wàn)人，且為2008年2月以來(lái)的最低水平。
富寶貴金屬小組認(rèn)為，美國(guó)數(shù)據(jù)顯示，就在他國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入放緩的同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正穩(wěn)步發(fā)展，美國(guó)方面更不會(huì)有意不暗示QE3來(lái)打壓美元，貴金屬短期大反彈較為困難。
4.鉑鈀盤(pán)點(diǎn)
本周鉑鈀未能跟隨黃金大幅上漲，而是呈現(xiàn)了弱勢(shì)盤(pán)整的態(tài)勢(shì)，這主要是因?yàn)闅W債擔(dān)憂(yōu)以及較差中國(guó)數(shù)據(jù)打壓市場(chǎng)對(duì)商品投資熱情，但消息顯示，中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量上月上漲4.5%，德國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量也出現(xiàn)了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，這對(duì)鉑族金屬來(lái)說(shuō)，提供了較好的需求支撐。
三、相關(guān)市場(chǎng)分析
1．美元
上周五美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)僅增加12萬(wàn)，嚴(yán)重不及預(yù)期，加之美國(guó)近期數(shù)據(jù)不佳，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部寬松預(yù)期再起，本周美元整體走弱，但只要未跌破79.2，則認(rèn)為美元的下跌只是正常的趨勢(shì)，后期依舊可能走強(qiáng)。從美元走勢(shì)看，黃金調(diào)頭向下可能性加大。
圖5：國(guó)際現(xiàn)貨金與美元
2．原油
受到伊朗減少石油產(chǎn)量、中國(guó)因貿(mào)易順差擴(kuò)大，將繼續(xù)增持原油儲(chǔ)備，原油成功守住100大關(guān)，對(duì)黃金形成支撐，下周?chē)?guó)際油價(jià)將走出蓄力排列為后市沖擊108美元做準(zhǔn)備，對(duì)黃金存在一定支撐。
圖6：國(guó)際現(xiàn)貨金與原油
3．道指
本周道瓊斯指數(shù)在美國(guó)糟糕非農(nóng)與西班牙債務(wù)問(wèn)題引發(fā)市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇擔(dān)憂(yōu)，一度跌破一萬(wàn)三點(diǎn)以下，且美聯(lián)儲(chǔ)再傳QE，使得部分資金流入黃金抵消利空黃金因素，對(duì)黃金形成支撐，目前收于12986.58，晚間美股開(kāi)盤(pán)恐繼續(xù)下跌，料將部分拖累黃金。
圖7：國(guó)際現(xiàn)貨金與道指
4．CRB
截止至亞市收盤(pán)，本周CRB指數(shù)基本持平，但日內(nèi)中國(guó)一季度GDP數(shù)據(jù)只有可憐的8.1%且為3您來(lái)最低，雖然中國(guó)官方一再聲稱(chēng)“是合理現(xiàn)象”但次消息已經(jīng)引起亞洲時(shí)段商品不同程度跳水（黃金跌幅相對(duì)較小），下周料CRB指數(shù)若止?jié)q轉(zhuǎn)跌，則將拖累黃金。
圖8：國(guó)際現(xiàn)貨金與商品指數(shù)
四、基金持倉(cāng)
截止2012年4月5日全球最大的黃金基金-SPDR Gold Shares黃金持有量為1286.167噸，較上周轉(zhuǎn)為減持0.454噸。機(jī)構(gòu)小幅減持基金持倉(cāng)，顯示其對(duì)后市金價(jià)較為謹(jǐn)慎。截至2012年4月12日 白銀基金-iShares Silver Trust (SLV)白銀持有量9618.57噸，較上周繼續(xù)減少46噸。機(jī)構(gòu)持續(xù)減持白銀基金，顯示其對(duì)后市銀價(jià)較為悲觀。
圖9：黃金基金持倉(cāng)分析
圖10：基金白銀持有量
據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布數(shù)據(jù)顯示，截止4月3日當(dāng)周COMEX黃金期貨基金多頭持倉(cāng)轉(zhuǎn)為減少6777手至175592手。 COMEX黃金期貨基金空頭持倉(cāng)結(jié)束了連續(xù)增持的狀態(tài)，縮窄減持幅度為721手，至33827手?；鸲囝^轉(zhuǎn)為減持，且幅度不小，顯示機(jī)構(gòu)看淡后市金價(jià)。 截至4月3日當(dāng)周COMEX白銀期貨基金多頭持倉(cāng)較前一周轉(zhuǎn)為大幅增持2345手，至29242手。COMEX白銀期貨基金空頭持倉(cāng)連續(xù)第三周增持945 手，至9187手?；鸲囝^轉(zhuǎn)為大幅增持，顯示機(jī)構(gòu)對(duì)后市銀價(jià)較為看好。
圖11：CFTC黃金基金持倉(cāng)
圖12：CFTC白銀基金持倉(cāng)
圖13：國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨銀較國(guó)際銀折算價(jià)升貼水變化
本周?chē)?guó)內(nèi)銀價(jià)較國(guó)際銀價(jià)升水幅度基本呈現(xiàn)震蕩走高之勢(shì)，最高達(dá)到220回落，顯示國(guó)內(nèi)商家目前對(duì)銀價(jià)看法謹(jǐn)慎。
五、央行動(dòng)態(tài)
意大利央行周五(4月6日)公布的數(shù)據(jù)顯示，意大利銀行業(yè)3月份總計(jì)從歐洲央行獲得了2704億歐元的資金，規(guī)模高于2月份的1941億歐元。
俄羅斯央行(Bank Rossii)周一(4月9日)維持利率不變，稱(chēng)7月將實(shí)施的上調(diào)公共關(guān)稅計(jì)劃提升了中期通脹風(fēng)險(xiǎn)。
紐約聯(lián)儲(chǔ)(NY FED)周一(4月9日)表示，美聯(lián)儲(chǔ)(FED)周一售出了12.6億美元于2012年07月15日-2013年01月15日到期的TIPS債券。
日本央行 (BOJ)周二(4月10日)公布利率 決定，一致決定將指標(biāo)利率維持在 0-0.1%區(qū)間不變，符合廣泛預(yù)期；并決定將資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃的規(guī)模維持在65萬(wàn)億日元 不變。日本央行 4月27日下次議息會(huì)議將更加徹底評(píng)估 經(jīng)濟(jì)狀況，或?qū)@示有必要采取進(jìn)一步行動(dòng)以推動(dòng)通脹率升向1%的目標(biāo)水平。
美聯(lián)儲(chǔ)(FED)周三(4月11日)表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在冬季的最后幾個(gè)月繼續(xù)溫和增長(zhǎng)，但汽油和其他能源產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲開(kāi)始令全國(guó)的生產(chǎn)商和消費(fèi)者感到擔(dān)憂(yōu)。
歐洲央行(ECB)周三(4月11日)表示，截至4月6日當(dāng)周，歐元系統(tǒng)黃金及應(yīng)收黃金儲(chǔ)備較之前一周維持不變，為4,327.00億歐元。
六、行業(yè)動(dòng)態(tài)
《中國(guó)銀行》純金銀郵票珍藏版發(fā)行《中國(guó)銀行》純金純銀郵票珍藏版共分為三種規(guī)格：5g純金兩枚套，限量發(fā)行5000套； 10g純銀兩枚套，限量發(fā)行10000套； 30g純銀兩枚套，限量發(fā)行10000套。
印度對(duì)黃金征收的新稅引發(fā)了罷工。在持續(xù)了20天的罷工結(jié)束后，隨著珠寶商補(bǔ)充庫(kù)存及消費(fèi)者重返商店購(gòu)買(mǎi)黃金首飾，預(yù)計(jì)印度的黃金進(jìn)口將會(huì)恢復(fù)。孟買(mǎi)黃金協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)科薩里說(shuō)，所有的商店都恢復(fù)了營(yíng)業(yè)，黃金需求應(yīng)該會(huì)回升；今年4、5月份，黃金進(jìn)口量總計(jì)將達(dá)約100噸。
中國(guó)工業(yè)與信息化部周二(4月10日)稱(chēng)，中國(guó)2月份生產(chǎn) 黃金26.872噸，1-2月累計(jì)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)8.07%至 51.005噸。刊登在工信部網(wǎng)站上的新聞稿稱(chēng)，今年1-2月，中國(guó)黃金礦產(chǎn)金完成42.056噸，比去年同期增長(zhǎng)7.87%； 有色副產(chǎn)金完成8.949噸，比去年同期增長(zhǎng)9.00%。
GFMS：中國(guó)2011年 黃金飾品需求增幅近15%，創(chuàng)記錄高點(diǎn)黃金礦業(yè)服務(wù)公司 (GFMS Ltd., 簡(jiǎn)稱(chēng)GFMS)周三(4月12日)稱(chēng)，2011年中國(guó)黃金飾品需求繼續(xù)增長(zhǎng)，增幅近15%，并創(chuàng)下新的紀(jì)錄高點(diǎn)。而今年市場(chǎng)可能復(fù)制這一趨勢(shì)。
七、分析預(yù)測(cè)
1．黃金：
形態(tài)上看，本周金價(jià)低位展開(kāi)反彈，且突破1657一線壓力，強(qiáng)勢(shì)上漲至1670上方，考慮到金價(jià)持續(xù)上漲，存在回調(diào)需求，目前來(lái)看，上方壓力位于 1680一線，估計(jì)此一線壓力較大，下方若跌破1660一線，則繼續(xù)向下指向1624附近，金價(jià)于此一線有強(qiáng)支撐，若沒(méi)有跌破1660一線，金價(jià)有望反彈 指向1700一線。
國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨金料有望呈現(xiàn)探底回升之勢(shì)，下方考驗(yàn)337一線，此前于330附近買(mǎi)貨商家可考慮繼續(xù)持有，于345一線可考慮出貨。
技術(shù)指標(biāo)上看， MACD中性；隨機(jī)指標(biāo)有回調(diào)需求；布林通道中，金價(jià)運(yùn)行至中軌上方，目前金價(jià)考驗(yàn)次一線；短期均線上穿長(zhǎng)期均線。
2．白銀：
技術(shù)指標(biāo)上看，MACD在零軸下方止跌回升，隨機(jī)指標(biāo)反彈；布林通道中，白銀反彈至中軌附近，開(kāi)口依然收縮；短期均線修整看漲。
形態(tài)上看，現(xiàn)貨銀突破20日均線，目前銀價(jià)考驗(yàn)下方支撐32.17，四小時(shí)圖上顯示，銀價(jià)目前面臨回調(diào)需求，下方支撐31.80。
國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨銀本周一度于6600稍上窄幅盤(pán)整，周末大幅攀升至6730一線，目前上方6800壓力暫不變，建議持貨商家可考慮于此一線出貨。
技術(shù)指標(biāo)上看，MACD呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)；隨機(jī)指標(biāo)向上；布林通道中，現(xiàn)貨白銀承壓于中軌一線；均線空頭排列。
3．鉑金、鈀金：
技術(shù)面看，本周現(xiàn)貨鉑金一度觸及20日均線，但未能突破后走低，下方受布林帶下軌支撐反彈，目前下方支撐1566一線，上方壓力修正1624一線。鈀金目前上方考驗(yàn)655一線，如突破此線，則有望繼續(xù)上漲，若不能則向下指向613附近。
八、下周關(guān)注重點(diǎn)
2012-04-16，14:15 日本央行行長(zhǎng)白川方明發(fā)表演講；
2012-04-16，20:30 美國(guó)3月零售銷(xiāo)售月率；
2012-04-16，22:00 美國(guó)4月NAHB房?jī)r(jià)指數(shù)；
2012-04-17，00:30 美國(guó)克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席皮納爾托發(fā)表演說(shuō)；
2012-04-17，03:30 美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德發(fā)表演說(shuō)；
2012-04-17，09:30 澳儲(chǔ)行公布4月3日貨幣政策會(huì)議記錄；
2012-04-17，16:30 英國(guó)3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率；
2012-04-17，17:00 歐元區(qū)3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率終值；
2012-04-17，20:30 歐洲央行統(tǒng)計(jì)會(huì)議(第一天)；
2012-04-17，21:00 加拿大央行貨幣政策會(huì)議,并宣布利率決定；
2012-04-17，20:30 美國(guó)3月房市相關(guān)數(shù)據(jù)；
2012-04-17，21:00 加拿大4月央行利率決議；
2012-04-18，----- 日央行副行長(zhǎng)西村清彥發(fā)表演講并舉行記者會(huì)；
2012-04-18，16:30 英央行公布4月4-5日貨幣政策會(huì)議紀(jì)錄；
2012-04-18，16:30 英國(guó)3月失業(yè)金申請(qǐng)人數(shù)變化；
2012-04-18，19:00 歐洲央行統(tǒng)計(jì)會(huì)議(最后一天).歐央行執(zhí)委帕雷默發(fā)表總結(jié)演講；
2012-04-18，20:30 加拿大央行公布貨幣政策報(bào)告；
2012-04-18，22:30 美國(guó)上周EIA原油庫(kù)存變化；
2012-04-19，----- 歐洲央行管理委員會(huì)會(huì)議；
2012-04-19，20:30 美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)；
2012-04-20，16:00 德國(guó)4月IFO商業(yè)類(lèi)指數(shù)。
