上周五，上海銅鋅期貨再遭重創(chuàng)，滬銅( 61360,-3230,-5.00%)各合約全線跌停，滬鋅( 29355,-1345,-4.38%)9月以后的遠(yuǎn)期合約也封至跌停。其中，滬銅主力0708合約大跌3230元至61360元/噸；滬鋅主力0707合約跌1345元至29355元/噸報(bào)收。至此，滬銅四個(gè)交易日出現(xiàn)了三次跌停。與此同時(shí)，上期所收市后公布的銅庫(kù)存繼續(xù)大增至99556噸，為三年來(lái)最高水平。
利空頻現(xiàn)
有分析人士指出，此前市場(chǎng)對(duì)加息的預(yù)期是導(dǎo)致有色金屬再遭打壓的重要因素?！皯?yīng)該說，央行加息組合拳對(duì)工業(yè)品期貨尤其是有色金屬的期價(jià)構(gòu)成較大壓力，而庫(kù)存僅僅是一個(gè)因素”，上海中期研發(fā)部總經(jīng)理蔡洛益表示。
周五晚間，央行宣布從6月5日起，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；從5月19日起，上調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。其中，一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.18個(gè)百分點(diǎn)。這被認(rèn)為是減緩流動(dòng)性過剩的有力手段?！把胄屑酉⒃谝饬现?，短期內(nèi)將造成工業(yè)品期貨下跌，銅價(jià)可能跌破6萬(wàn)元”，上海中期工業(yè)品部總經(jīng)理胡凱西表示，“不過，流動(dòng)性過剩的局面短期內(nèi)仍無(wú)法改變，調(diào)控手段仍會(huì)繼續(xù)并在一段時(shí)間內(nèi)壓制期價(jià)”。
銅庫(kù)存方面，繼前一周上期所庫(kù)存大幅增加逾25％之后，上周再度大幅增加。上期所上周五公布的報(bào)告顯示，當(dāng)周銅庫(kù)存大增14287噸至99556噸，為三年來(lái)最高，當(dāng)周增幅達(dá)16.7％，而且，當(dāng)周注冊(cè)倉(cāng)單大增16945噸。“這表明保值商交割的意愿很強(qiáng)烈”，上海一位現(xiàn)貨商表示。
謹(jǐn)防“回馬槍”
值得注意的是，LME三個(gè)月期銅并沒有因?yàn)檠胄屑酉⒍鴵舸?000美元整數(shù)關(guān)口，反而在觸底后反彈。當(dāng)日，LME三個(gè)月期銅盤中跌至低點(diǎn)7090美元，之后反彈近200美元，最終收在7272美元，漲21美元。
一些境外分析師擔(dān)憂，上海銅庫(kù)存猛增，可能暗示銅供應(yīng)已經(jīng)滿足了或超過了中國(guó)的需求。巴克萊分析師Sudakshina Unnikrishnan表示:“短期內(nèi)銅市主要的憂慮仍將是進(jìn)口和庫(kù)存高水準(zhǔn)。市場(chǎng)揣摩是否中國(guó)需求將趨軟，而這也將在短期內(nèi)令銅價(jià)承壓?！?
此外，基本面方面也顯示偏空，國(guó)際銅業(yè)研究組織(ICSG)周四稱，2007年全球銅供給量可能會(huì)比需求量多出27萬(wàn)噸。ICSG預(yù)計(jì)，今年全球精煉銅產(chǎn)量將增長(zhǎng)4.3%至1807萬(wàn)噸，而全球的需求將上升4.7%至1780萬(wàn)噸。ICSG預(yù)計(jì)，全球銅礦產(chǎn)出將上升6.3%至1597萬(wàn)噸。
不過有業(yè)內(nèi)人士分析，盡管銅價(jià)鋅價(jià)出現(xiàn)了急跌，但是下游訂單情況依然很好，雖然期市買盤還沒有出現(xiàn)，一旦調(diào)整結(jié)束，企業(yè)就會(huì)停止觀望開始買入。所以，要謹(jǐn)防銅鋅價(jià)格在加息、庫(kù)存增加等消息兌現(xiàn)之后殺個(gè)“回馬槍”。“LME期銅在大跌10％后，已經(jīng)出現(xiàn)反彈的跡象了”，一位分析師提醒說。
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