一周行情回顧：應(yīng)該說本周三之前的銅市，曾給持有多單的投資者一定的幻想空間。雖然滬銅( 61360,-3230,-5.00%)已經(jīng)率先破位，但外盤卻在危急之中兀自堅挺，兩市的分歧似乎還難分出高下。但周三晚間LME三個月期銅一根干脆的中陰線，將所有的幻想和分歧全部擊破。倫敦金屬昨日繼續(xù)遭受沉重打擊，下跌309美元至7251美元，盤中低點(diǎn)為7125美元，超出了我們認(rèn)為的在7500美元附近可能暫時止跌的預(yù)期。持續(xù)長時間的大幅上漲終于遇到了迄今規(guī)模最大的獲利回吐，并演化成多頭止損的加速調(diào)整。
滬銅本周下跌的主要原因是國內(nèi)銅庫存大量增加。中國海關(guān)周二發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,中國今年4月進(jìn)口未鍛造銅205.053噸。3月精煉銅進(jìn)口同比上升148.5%至202.955噸。上周上海交易所銅增加了17000噸，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國四月進(jìn)口精銅數(shù)量已經(jīng)達(dá)到480.000噸，這在一定程度上造成了我國國內(nèi)現(xiàn)貨市場的疲軟。從中國的經(jīng)濟(jì)增長以及工業(yè)的發(fā)展看，中國銅消費(fèi)并沒有出現(xiàn)大的落差，穩(wěn)健增長應(yīng)該是中國消費(fèi)的真實寫照，只不過供應(yīng)的方式不同而已。今年年初，國儲不再釋放庫存，銅精礦冶煉難以為繼，廢銅與電解銅價差進(jìn)入臨界區(qū)4000元/噸之內(nèi)，甚至降至1000元/噸左右，在這樣的情況下，廢銅的滯銷令企業(yè)對精煉銅的直接需求大幅提高，通過進(jìn)口來滿足消費(fèi)自然成為市場的選擇。經(jīng)過幾個月的大量進(jìn)口，市場已經(jīng)發(fā)生了變化，廢銅與電解銅的價差擴(kuò)大到了7000元/噸，廢銅的消費(fèi)開始旺盛，電解銅開始出現(xiàn)了一定程度的滯銷，同時年初進(jìn)口合同的繼續(xù)履行使銅進(jìn)口增長的慣性還在釋放。在這樣的情況下，市場自然對消息的反應(yīng)較為敏感。有消息稱，本周五上海庫存將繼續(xù)增加1.2萬噸。同時，產(chǎn)量的增加以及現(xiàn)貨的過剩，亦預(yù)示著5月份進(jìn)口量的減少。這對于此前持續(xù)下降的倫敦庫存來說也并非好消息，本周四LME銅庫存即增加1600噸，在目前這個敏感階段無疑是火上澆油。
中國廢銅的進(jìn)口數(shù)據(jù)將成為又一利空因素。中國廢料銅的4月進(jìn)口也非常強(qiáng)勁，達(dá)到了60.87萬噸的歷史高點(diǎn)，大大高于之前在2006年11月創(chuàng)下的55.44萬噸的高點(diǎn)?！吧虾?a target="_blank">期貨交易所的銅庫存繼續(xù)處于高位，加上這一廢料銅進(jìn)口數(shù)據(jù)，這將意味著中國的現(xiàn)貨銅供應(yīng)將繼續(xù)過剩。目前滬銅現(xiàn)貨與倫敦銅現(xiàn)貨之間價差收窄也印證了中國市場供應(yīng)過剩的現(xiàn)狀?！?
從技術(shù)方面分析，周一至周五跌勢兇猛異常，下跌幅度達(dá)8380點(diǎn)，是去年6月份以來的單周最大跌幅，出乎很多投資者的預(yù)測，主力采取了快速下跌代替調(diào)整，以空間換空間的操作策略，一步到位，跌到中長期均價線及重要支撐位置受阻而停，在這種情況下預(yù)計下周總體呈調(diào)整的走勢，相對而言不會有大的跌幅，以短線進(jìn)出博弈為主；下周請大家密切關(guān)注0.618位置趨勢演變情況。
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