上周內，滬銅走出了振蕩走高的行情。主力合約709周一以64000開盤后，受國外銅礦工人罷工消息影響，周二滬銅跳空高開，周三、周四盡管受多頭獲利回吐的影響，盤中有回落表現，但大盤依然強勢不改，并在周四創(chuàng)造了67040當周最高點，周五，多頭平倉更為積極，尾盤減倉下行，終盤以65350收盤，上周拉出一根實體較短，并帶有較長上影的陽線。
造成上周滬銅持續(xù)上漲的原因主要有以下兩個方面：
1、工人罷工的影響。近來，智利、墨西哥、加拿大等很多銅礦工人罷工不斷，盡管罷工有炒作的嫌疑，但銅礦供應減少的可能性依然對銅市場起到支撐作用。
全球最大的銅礦之一－智利的collahuasi工人因對管理層提出的最新薪酬計劃不滿，計劃在本周進行罷工。工會一位領導人表示，資方在友好談判期已經改善了合同提議，但工人們對合同并不滿意。Collahuasi銅礦協(xié)會主席表示：“（公司的提議）仍然遠低于工人的要求，他說：“看起來只有罷工才能解決問題”。工會在周六舉行集會，屆時工會領導人將陳述談判緊張的情況，工人們可能對最新的提議進行投票。
同時，智利的codelco公司的轉包工人與資方的會談有所進展，但罷工仍將繼續(xù)。代表這些轉包工人的銅工人聯(lián)合會的領導人與管理層進行了三個半小時的會談之后稱：解決問題的大門已經打開，雙方仍愿意進行談判，但是，工人的罷工仍將繼續(xù)。之前，這些工人持續(xù)一周的示威已經造成該公司一座電解冶金廠損失了1240噸的產量。
智利罷工尚未結束，墨西哥又傳出罷工的消息。墨西哥礦業(yè)工會計劃于周四進行24小時的全國性罷工，除非勞工部滿足其改善礦廠安全的要求。
2、LME庫存持續(xù)減少。從今年2月份以來，LME銅庫存一直保持減少勢頭，2月8日，LME庫存還有215725噸，截至到7月2日，庫存總量減少到112600噸，該庫存水平僅相當于全球兩天的消費量。
紐約庫存2月7日為36643噸，但截至7月1日，減少到22123噸，
另外，倫敦市場現貨銅較三個月期銅的升水在過去的兩周已經擴大一倍至123美元，反映了市場供應緊張的局面。且數據表示，一位大型交易商擁有80－90％的LME倉單，由此可能引發(fā)一輪逼空行情。
從近期看，影響銅價格的上述因素依然存在，并對銅價格繼續(xù)起到支撐作用。
1、勞資雙方談判尚未成功，新一輪罷工即將進行。據最新報道，智利的collahuasi工會宣布，由于工人對資方提出的薪酬方案不滿意，周一將發(fā)動罷工。墨西哥礦工5日開始舉行為期24小時的全國性罷工以向該國勞動部門施壓要求解決安全問題。墨西哥國家礦業(yè)金屬工人工會(National Mining and Metal WorkersUnion)負責政治事務的秘書Carlos Pavon表示，此次罷工從當地時間早上7點(美東時間早上8點)開始，但該工會還不清楚有多少工人響應了此次罷工號召。主要的銅生產商墨西哥集團(Grupo Mexico)及全球最大的白銀生產商佩諾萊斯工業(yè)公司(Industrias Penoles)是受到此次罷工影響的其中兩家公司。
2、各地銅庫存繼續(xù)減少，截至上周末為止，LME庫存減少到105475噸，較上周四減少9225噸，目前的庫存水平已經降低至去年10月20日以來的最低水平。滬銅庫存截至7月6日降低至83091，較上周減少7526噸。這些因素將繼續(xù)對銅價格起到支撐作用。
盡管中國銅現貨依然保持貼水狀態(tài)，但市場普遍認為，中國是一個銅消費大國，且中國目前依然保持了較快的增長勢頭，所以，8萬多噸的庫存不會對市場構成多大壓力。盡管中國出臺了宏觀調控措施，但調控的目的仍然是為了保持經濟持續(xù)、穩(wěn)定、較快增長，所以調控的目的不是單純壓低經濟增長速度，而是為了更加穩(wěn)定和長遠的增長速度。
3、從上周盤面看，每逢下跌，持倉量就迅速增加，顯然有新多頭在逢低介入。由于大盤在低價位增倉，且增倉上行，表明在近期的多空較量中多頭占據了優(yōu)勢。盡管周五尾盤大盤迅速下跌，但下跌的動力主要來自于原有多頭的獲利回吐，而不是新空的主動打壓，由此可以推斷，大盤下跌的空間比較有限。
4、從周K線圖上看，經過5月份以來的四次觸底成功，滬銅709在60000附近的支撐力度得到多次驗證，所以，該價位有可能成為近期內的一個階段性底部。而上周拉出的陽線，可以認為是前期已經蓄積的多頭力量的爆發(fā)，因此，近期內709上漲還有一定的空間。上周五的下跌既有多頭獲利回吐的壓力，也可以看作是709觸及6月5日創(chuàng)造的67720壓力位的反應，在該價位區(qū)間回調也符合技術性整理的要求。
綜上，本人認為，近期的多空較量中，多頭占據明顯上風，建議交易者繼續(xù)保持多頭思路。但從多頭介入價位上看，由于目前已經觸及6月5日以來的近期高位區(qū)，上漲過程存在多頭獲利回吐和技術性調整的雙重壓力，加上周五拉出的一根帶有上影但實體較長光腳陰線，說明短期內回調的壓力依然很強，所以，建議交易者耐心等待，待709回調至64000附近時介入；如果跌破63500，應及時止損，并技術等待做多機會。
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