本報(bào)訊 近日，美國(guó)股市動(dòng)蕩，給金屬市場(chǎng)以沉重打擊。上周五，道指大跌2.09％，帶動(dòng)外盤銅價(jià)大幅下挫196美元。受此影響，昨日國(guó)內(nèi)期銅全線收陰，滬銅主力10月合約跌2110元，跌幅度3.11％。交易員稱，金屬市場(chǎng)基本面狀況良好，但若美國(guó)股市持續(xù)走弱，恐也將受到拖累。
上周三、周四，美國(guó)股市反彈，但周五大跌行情隨即吞沒之前兩日的漲幅，金屬市場(chǎng)應(yīng)聲下跌。LME銅價(jià)跌破8000美元關(guān)口，收于7600美元。鑫國(guó)聯(lián)期貨何鵬表示，股市走軟，金屬市場(chǎng)參與者開始向遠(yuǎn)月移倉(cāng)，庫(kù)存也逐步回流。上周五，LME銅期貨近期合約持倉(cāng)減少0.3萬(wàn)手，并基本等于遠(yuǎn)月合約增加量，庫(kù)存增加0.2萬(wàn)噸至10.6萬(wàn)噸。
美元與銅價(jià)的關(guān)系再次成為分析師關(guān)注的焦點(diǎn)。長(zhǎng)期以來(lái)，隨著美元的貶值，以美元標(biāo)價(jià)的大宗商品價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，這種負(fù)相關(guān)性尤其在銅價(jià)上體現(xiàn)更為明顯。但最近，隨著美國(guó)次級(jí)抵押貸款問題爆發(fā)，以及市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的降低，美元、股價(jià)和銅價(jià)之間卻呈現(xiàn)階段性的同步走勢(shì)。美元兌日元匯率一段時(shí)期從124.24高點(diǎn)跌至117.78，道瓊斯工業(yè)指數(shù)從14022點(diǎn)跌至13175點(diǎn)，銅價(jià)從8122美元跌至7600美元。
對(duì)此，國(guó)際期貨分析師劉旭認(rèn)為，這或與日元套息交易有關(guān)。他表示，國(guó)際游資低息借入日元資產(chǎn)，投資高息回報(bào)國(guó)家的股市、債市，以及包括銅在內(nèi)的大宗商品市場(chǎng)。和之前中國(guó)股市“2.27”大跌如出一轍，此次美國(guó)次級(jí)債事件導(dǎo)致套息交易活動(dòng)終結(jié)，而市場(chǎng)套息交易活動(dòng)終結(jié)則又加劇了匯率的波動(dòng)，并又觸發(fā)更多的平倉(cāng)盤。
然而，在全球金融市場(chǎng)面臨極大不確定性的同時(shí)，銅市場(chǎng)良好的基本面支撐因素，仍是不少機(jī)構(gòu)和分析師繼續(xù)看好銅價(jià)的理由。最近，高盛上調(diào)了2007年銅價(jià)的預(yù)期。高盛認(rèn)為，2007年供給增長(zhǎng)強(qiáng)勁曾一度壓制了金屬價(jià)格，但隨著需求再度超過(guò)供給，價(jià)格將再次上漲。高盛將2007年銅價(jià)格預(yù)估由7500美元/噸上調(diào)至8500美元/噸。智利國(guó)家銅業(yè)委員會(huì)Cochilco也認(rèn)為，今年平均銅價(jià)將在每磅3.20美元，高于4月預(yù)測(cè)的2.80美元。而就此次上調(diào)，Cochilco表示，因有跡象表明今明兩年的全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)將更有活力，中國(guó)買家進(jìn)行更多采購(gòu)，對(duì)銅價(jià)構(gòu)成支撐。
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