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    LME(銅)市微觀特征圖解:成交量爆增,銅價(jià)攀新高

    放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2009-07-24   作者:佚名
    銅之家訊: 要點(diǎn)LME銅市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)特征昨日美國(guó)公布六月份成屋銷售增長(zhǎng)3.6%,已連漲第三個(gè)月,提振市場(chǎng)人氣。倫銅刷新階段新

     

    要點(diǎn)

    LME市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)特征

    昨日美國(guó)公布六月份成屋銷售增長(zhǎng)3.6%,已連漲第三個(gè)月,提振市場(chǎng)人氣。倫銅刷新階段新高,報(bào)收于5530美元/噸。

    倫銅再攀新高時(shí)成交量大幅上升至15.8萬(wàn)手,為2008年4月以來(lái)的新高。暗示倫銅這波行情仍在激烈延續(xù)。

    從右圖的遠(yuǎn)期曲線中發(fā)現(xiàn)隔月價(jià)差再次擴(kuò)大,同時(shí)倫銅庫(kù)存增加似乎與價(jià)差擴(kuò)大相互矛盾(庫(kù)存增加,現(xiàn)貨壓力大,價(jià)差應(yīng)該縮?。砻鹘聜?a target="_blank">銅價(jià)格被資金推動(dòng)脫離遠(yuǎn)月價(jià)格預(yù)期。

    圖1:現(xiàn)貨/27個(gè)月遠(yuǎn)期曲線

    注:遠(yuǎn)期曲線是將倫銅現(xiàn)貨至27個(gè)月的各月份合約的價(jià)格相連所得。

     

    近月升貼水回升。

    圖2:現(xiàn)貨/27個(gè)月隔月升貼水

    注:各月合約均為該月份第三個(gè)周三到期的合約。

    隔日升貼水上升,正常移倉(cāng)。

    圖3:現(xiàn)貨/3月期隔日升貼水與分段持倉(cāng)量

    注1:分段持倉(cāng)數(shù)據(jù)請(qǐng)見實(shí)達(dá)金屬早報(bào)。因LME發(fā)布數(shù)據(jù)的時(shí)間不同,持倉(cāng)數(shù)據(jù)較價(jià)格、成交量和庫(kù)存數(shù)據(jù)滯后一日。

    注2:此圖適用于多空移倉(cāng)引起升貼水有較大變化的時(shí)候(例如,在反向市場(chǎng)中,多頭主動(dòng)移倉(cāng)導(dǎo)致價(jià)差縮小,空頭主動(dòng)移倉(cāng)導(dǎo)致價(jià)差擴(kuò)大)。

    持倉(cāng)開始增倉(cāng)3263手至247906手。

    成交量暴增至15.8萬(wàn)手,大批資金流入。

     

    圖4:持倉(cāng)量與LME三月期銅價(jià)

    倫銅庫(kù)存增倉(cāng)3225噸至271725噸,注銷倉(cāng)單占比3.03%。

    圖5:庫(kù)存與注銷倉(cāng)單

    注:從歷史數(shù)據(jù)可以看出,注銷倉(cāng)單相對(duì)于庫(kù)存有滯后跟隨的趨勢(shì)。

     

    現(xiàn)貨/三月期貼水收窄至5.5美元。

    圖6:現(xiàn)貨/3月期升貼水與庫(kù)存變化


    以上信息僅供參考

     
     
     
     

     

     
     
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