從“中國因素”的驅(qū)動,到歐美利好數(shù)據(jù)的刺激,不知不覺間銅市已經(jīng)更換了“火車頭”。由于上周五美國房地產(chǎn)的利好數(shù)據(jù)出臺,LME銅率先大漲,而滬銅昨日以漲停的方式跟進(jìn)。受此影響,A股有色板塊中的銅業(yè)股漲幅也較大。
業(yè)內(nèi)人士表示,銅的金融屬性較大,其后市關(guān)鍵要看流動性和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的狀況。從基本面上看,銅存在供給瓶頸,而需求方面也迎來了“金九銀十”的消費旺季。另外美元的走弱,國際原油價格創(chuàng)下反彈新高,也為整個商品的反彈提供了信心。
滬銅全線漲停
上周五倫敦金屬交易所(LME)銅大漲,紐約原油價格也創(chuàng)下了年內(nèi)新高。受大宗商品全面走高的影響,昨日滬銅封漲停板。收盤各主要合約價格上漲2340—2360元,成交12.46萬手,持倉減4.44萬手至34.83萬手。主力合約CU0912收于49240元,漲2340元,持倉減3.46手至17.43萬手,成交8.94萬手。
由于銅的全線漲停,滬鋁、滬鋅受此帶動也全線上漲,其中滬鋅漲幅達(dá)4.63%,滬鋁漲2.70%。與此對應(yīng),A股中的有色板塊昨日也有靚麗表現(xiàn),云南銅業(yè)(000878,股吧)(000878)漲8.49%,江西銅業(yè)(600362,股吧)(600362)漲6.89%。
長城偉業(yè)首席分析師景川表示,外盤的利好主要有兩個方面,一是美國上周五房屋數(shù)據(jù)向好;二是美聯(lián)儲傳出訊息,認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇,而復(fù)蘇之路依然漫長,因此市場對貨幣緊縮政策的疑慮也基本打消。正因如此,上周美元受到了較大打擊,對于金融屬性較強(qiáng)的銅來說,自然會有較大反彈。
反彈或?qū)⒊掷m(xù)
“銅在下一個階段還會維持強(qiáng)勢,”永安期貨分析師吳劍劍表示,此前的回調(diào)有兩個原因,一是獲利回吐,二是歐美的一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)導(dǎo)致美元上漲。但從目前來看,復(fù)蘇過程還在持續(xù),美元整體下跌勢頭也沒有逆轉(zhuǎn),流動性還比較充裕,這些都支撐了銅的價格。
吳劍劍表示,銅的金融因素是最重要的,供求因素起的作用較小。目前來看,銅的投資性需求很足,未來的走勢只需要看兩個指標(biāo),一是流動性,二是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。所以投資者要關(guān)注各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、美元走勢,以及利率和貨幣政策。
“現(xiàn)在還不能斷定會就此上漲,”景川表示,從基本面看,9、10月份是具備了上漲的條件,金屬消費將迎來“金九銀十”的旺季。而外盤如果持續(xù)上漲,滬銅的價格自然也會跟隨。
吳劍劍表示,市場一直擔(dān)心的現(xiàn)貨壓力也沒有體現(xiàn)。目前銅的近月價格還是有升水的,這說明庫存壓力還不足以把期貨價格打下來。
而銅業(yè)股的后市,也與期銅的價格有著直接關(guān)聯(lián)?！皬臉I(yè)績上看,這些上市公司的盈利其實完全取決于金屬價格,因此這兩者之間的聯(lián)動很合理。”吳劍劍說。
外盤漸成“驅(qū)動”主力
“東方不亮西方亮”——此前中國進(jìn)口因素的刺激正在漸漸退潮,而銅價似乎又找到了新的興奮點。上周五的美國數(shù)據(jù)利好,頓時就沖淡了滬銅庫存連續(xù)數(shù)周增加的利空,使得倫銅率先上漲,從而帶動了昨日的內(nèi)盤。
業(yè)內(nèi)人士表示,目前內(nèi)外盤基本上是互為影響,下一階段外盤的影響將更加突出。專家表示,西方的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)目前對基本金屬的影響越來越大,隨著9月份各項數(shù)據(jù)的公布,有色金屬的走勢會明朗化。
從供需面上看,銅比鋁、鋅的處境都要好。銅的供應(yīng)存在瓶頸,供給的增加是有限的,而鋁的基本面最差,其產(chǎn)能過于龐大,鋅則處于銅和鋁之間。據(jù)了解,目前歐美大型企業(yè)的金屬庫存,比金融危機(jī)爆發(fā)前還低。市場預(yù)期歐美的“補(bǔ)庫”會出現(xiàn),這將大量消耗期貨市場的存貨,帶動價格快速上升。歐美企業(yè)“補(bǔ)庫因素”,或?qū)⑷〈习肽甑摹爸袊蛩亍?成為決定金屬后市走勢的關(guān)鍵。
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