4月份以來滬銅市場呈現(xiàn)異?；鸨木置?，日成交連續(xù)超過100萬手，創(chuàng)歷史新高。同時，總持倉一直保持在40萬手的水平，一度還超過50萬手，為2003年以來的最高。在資金的追逐下，銅價也在8月份突破了5萬元大關。然而，當我們在關注銅價還能走多高的時候，資金卻在悄然地撤離。8月中旬以來，銅的持倉已經慢慢的減少到了34萬手左右，減少的幅度達到17%。這么多資金的逃離，不能不引起市場的關注。我們是不是可以大膽地預測2009年銅價的高點已經出現(xiàn)，接下來的幾個月里，銅價會不會演繹反轉呢?
自今年1月底開始，滬銅呈現(xiàn)出增倉上行的態(tài)勢，期間總持倉由25萬手增加到50萬手以上，資金推動價格上漲力量明顯。作為資金市場，在“錢多貨少”的情況下，價格無疑出現(xiàn)較大級別的上漲。但是，作為商品的有色金屬銅，它的價格不可能脫離基本面存在。資金在達到預期目標，兌現(xiàn)利潤的時候，行情的反向也就在所難免了。而目前的需求并沒有出現(xiàn)像價格一樣的井噴。
從庫存角度考慮，上周上海庫存增加5543噸達到81650噸，數(shù)據(jù)也從5月份的2萬多噸刷新到現(xiàn)在的8萬多噸，這也凸顯了市場需求之疲弱。按照目前的的庫存局面，2009年接下來的時間庫存還將持續(xù)增加。近期上海期交所銅庫存大幅增加，似乎已發(fā)出一種信號，今年以來大量囤積的現(xiàn)貨銅可能已經開始出現(xiàn)松動，利潤兌現(xiàn)的意愿逐漸增強，這部分社會庫存一旦涌出，必會導致銅價加速下跌。因此，近期的焦點是國內的現(xiàn)貨消費需求能否有效驅散庫存增加的陰影。
倫銅方面，近期注銷倉單比例一直維持在3%的低位，庫存繼續(xù)增加的預期仍在增大。目前庫存在296600噸，為6月份以來的高點。國內現(xiàn)貨需求低迷，銅企業(yè)開工率一直上不去，“做多中國”力量弱化，而且，目前銅價已經處于高位，很長一段時間內國儲很難再次收購。海關總署上周公布，中國7月未鍛造銅及銅材進口406612噸，較6月份下降15%，結束了連續(xù)五個月的創(chuàng)紀錄進口。國內進口量萎縮的同時，也顯示出了國內疲軟的現(xiàn)貨消費市場。同時，支撐本輪行情的國內貿易企業(yè)囤貨行情也將告一段落。最新央行公布的宏觀數(shù)據(jù)表明，下半年信貸持續(xù)放大的可能性幾乎不在。
8月初銅價突破6000美金后，就進入了一個高位振蕩之中，最近，筆者發(fā)現(xiàn)圖形已經漸漸露出了雙頭的跡象，因此，短期內要重點關注銅價能否創(chuàng)出新高，繼續(xù)前期的強勁上漲勢頭。如果銅價不能創(chuàng)新高而出現(xiàn)回落，我們就要重點關注頸線(6000美元)支撐。因此，建議操作上維持空頭思路，如銅價跌破6000美元，就可以大膽加倉，目標位在5400美元，上海期銅價格對應在42000元/噸。
目前滬銅市場的關注程度又到了一個新的高度，多空雙方暫時性休整，現(xiàn)貨市場將再次成為看點。國內銅現(xiàn)貨升貼水已經由四五月份的升水2000元轉為當前的貼水，后市國內現(xiàn)貨能否出現(xiàn)前期的高升水值得關注。在目前經濟形勢不明朗的情況下，銅價依然具備大幅走低的可能。
分析人士：秘魯銅產量今后5年將大幅增長
秘魯當?shù)劂~礦開采業(yè)內分析家近日表示，世界第二大產銅國秘魯?shù)你~年產量在2014年將可提高75%，達到210萬噸。
秘魯銅產量2008年達120萬噸。隨著新銅礦項目的投產和現(xiàn)有銅礦通過技術改造后的產量增加，在今后5年內其銅產量將會持續(xù)增長。目前，秘魯新建、擴建及尚在研究的大型銅礦投資項目至少有7個。
澳大利亞XSTRATA銅業(yè)公司秘魯分公司的專家認為，在秘魯開采銅礦是需要面對挑戰(zhàn)的，投資生產會遇到不少難題。如當?shù)厮獱顩r和基礎設施建設不能令人滿意，銅礦開采難度在加大，尚未開發(fā)的銅礦石品位較低，造成開采和加工工藝更為復雜等。
投資者將目光瞄準秘魯銅礦是因為國際市場銅價已開始回升。由于需求增加，銅價自4月以來已上升了40%。
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