2010年3月13日，江西省政府與中國鋁業(yè)(601600)公司(下稱中鋁)在北京簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。
根據(jù)協(xié)議，江西省政府與中鋁將在有色金屬領域開展全面戰(zhàn)略合作。雙方以江西稀有金屬鎢業(yè)控股集團有限公司(下稱江鎢控股)及其下屬企業(yè)為合作先導，共同構建稀有稀土發(fā)展平臺，中鋁通過增資、收購、項目投資等方式，實現(xiàn)對江鎢控股的控股。
中鋁熊維平總經(jīng)理稱，此次合作是中鋁推進國際化多金屬礦業(yè)公司戰(zhàn)略轉型的重要舉措，除了稀有金屬以外，還與江西省銅、鋁加工企業(yè)尋求合作。
合作引發(fā)了市場對中鋁可能染指江西銅業(yè)(600362)的聯(lián)想。不過，熟悉中鋁國內資本運作的一人士透露，“就并購而言，中鋁還沒有和江西銅業(yè)有相對正式的接觸”。
突然控股
“非常突然?！睋?jù)江西省國資委宣傳處的人表示，其得知中鋁將控股江鎢控股的信息也是源于網(wǎng)絡。
在江西省政府發(fā)布的新聞通稿中，江西省國資委主任、黨委書記李天鷗出席了簽約儀式。
上述人士認為，中鋁與江西省政府的合作還僅停留在高層，“只是簽了一個框架協(xié)議?！?/P>
“做為改制的一部分，江鎢集團應該進一步股權多樣化，引入中鋁顯然符合這個方向?！苯u集團一內部人士向記者表示。
根據(jù)江西省政府《關于同意江西稀有金屬鎢業(yè)控股集團有限公司組建方案有關事項的批復》(贛府字[2008]89號)，江鎢控股2008年的主輔公離成立合資公司就是為了實現(xiàn)江西稀鎢的上市，“江鎢集團公司將進一步改制為股份公司并作為整體上市的平臺”。
根據(jù)江西稀鎢的發(fā)展規(guī)劃，該公司計劃通過整體改制和股權多元化打通私募融資渠道，計劃2010年底前實現(xiàn)整體上市，力爭整個私募和IPO融資達到60億元以上。
根據(jù)公開資料，江鎢于2008年12月31日成立，其主要資產(chǎn)是江西稀有稀土金屬鎢業(yè)集團有限公司(下稱江西稀鎢)70%的股權，以及相關有色冶金設備制造企業(yè)和其它輔業(yè)。
據(jù)知情人士介紹，江鎢控股在稀有稀土金屬和鎢的上游擁有雄厚的實力，“在江西肯定是第一”。江西是我國南部最重要的離子型稀土和鎢產(chǎn)地，相關企業(yè)眾多。
江鎢控股旗下資產(chǎn)經(jīng)歷了兩次大分離。2003年，旗下主要資產(chǎn)與中國五礦合資成立江西鎢業(yè)集團有限公司(下稱江鎢有限)，并由中國五礦控股。江鎢控股于2008年進行主輔分離，其中的稀有稀土金屬和鎢業(yè)資產(chǎn)以及江鎢有限49%的股權與上海望潮投資有限公司合資成立江西稀鎢，江鎢控股擁有江西稀鎢70%的股權。
弦外之意
前述知情人士透露，江鎢控股近年來發(fā)展相當不錯，無論是營業(yè)收入還是利潤都有可觀的增長，“它并不缺錢，從本身的發(fā)展來說并不需要中鋁”。
“從某種意義上來說，江鎢有限是江鎢控股最優(yōu)質的資產(chǎn)，但控制權卻不在自己手里。”上述知情人士認為，中鋁入股江鎢控股一定程度上是“醉翁之意不在酒”。
對于中鋁而言，江鎢控股亦有雞肋的味道，據(jù)悉江鎢有限2009年營業(yè)收入為88億，利潤總額為2.03億，江鎢集團2007年銷售收入為43.88億元，2009年銷售收入目標為100億元。
根據(jù)去年國務院分布的《有色金屬產(chǎn)業(yè)調整和振興規(guī)劃》，國內有色金屬產(chǎn)業(yè)將面臨重組。
在江西省政府發(fā)布的新聞通稿中，稱“支持中鋁與江西省屬重點有色金屬骨干企業(yè)開展廣泛的重組、股權投資等合作，合作的項目成熟一個推進一個”?？雌饋恚袖X有了入主江西銅業(yè)的條件。
不過，一位熟悉中鋁國內資本運作的人士向記者表示，“就并購而言，中鋁還沒有和江西銅業(yè)有相對正式的接觸，這是并購可不是普通的合作”。
“各地政府熱情歡迎中鋁去投資只是一個表象?！鄙鲜鋈耸勘硎荆胤秸o中鋁的投資條件并沒有變優(yōu)，“特別是像江西銅業(yè)這樣的地方優(yōu)質骨干企業(yè)，要并購它，現(xiàn)在條件還不具備”。
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