上海--2010年中國(guó)對(duì)銅及銅材的需求保持強(qiáng)勁。受強(qiáng)勁的下游消費(fèi)、價(jià)格上漲預(yù)期以及持續(xù)的投資需求支撐，中國(guó)去年未鍛造的銅及銅材進(jìn)口量繼續(xù)保持在上年的高水平。
繼2010年年底略微回落之后，今年第一季度市場(chǎng)對(duì)銅的需求可能會(huì)進(jìn)一步上升，原因是生產(chǎn)商開(kāi)始在農(nóng)歷新年假期之前補(bǔ)充庫(kù)存，同時(shí)上海和倫敦市場(chǎng)之間的套利窗口或?qū)⒃俅纬霈F(xiàn)。
中國(guó)海關(guān)總署周一公布的初步數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2010年進(jìn)口未鍛造的銅及銅材總計(jì)429萬(wàn)噸，與2009年持平。
北京安泰科信息開(kāi)發(fā)有限公司(Beijing Antaike)分析師李宇圣稱，盡管2009年以來(lái)銅庫(kù)存龐大，但去年的進(jìn)口量仍相當(dāng)高;不過(guò)鑒于市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)2011年銅價(jià)將進(jìn)一步走高，更重要的是，利用銅采購(gòu)進(jìn)行的融資活動(dòng)有升溫之勢(shì)，2010年的高進(jìn)口量也是可以理解的。
銅融資活動(dòng)是指，銅進(jìn)口商可在收到貨物后的3-6月內(nèi)付款。到付款期時(shí)，進(jìn)口商通過(guò)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上賣出銅來(lái)支付進(jìn)口款項(xiàng)。
不過(guò)，李宇圣表示，鑒于總體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐放緩，仍預(yù)計(jì)2010年精煉銅進(jìn)口量應(yīng)會(huì)略低于2009年水平，全年進(jìn)口量可能在295萬(wàn)噸左右，低于2009年的318萬(wàn)噸。中國(guó)精煉銅進(jìn)口數(shù)據(jù)將于本月晚些時(shí)候公布。
海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2010年12月份進(jìn)口未鍛造的銅及銅材344,558噸，較2009年同期下降6.7%，較11月份下降2%。
12月份銅進(jìn)口量下滑歸因于套利環(huán)境不利。繼2010年累計(jì)上漲30%、收于每噸9,687美元之后，2011年1月4日全球銅價(jià)飆升至每噸9,754美元高位。分析師稱，全球銅價(jià)高企抑制了下游買家通常在年底進(jìn)行的庫(kù)存補(bǔ)充活動(dòng)。分析師們稱，上海期貨交易所的庫(kù)存數(shù)據(jù)上升，反映出銅庫(kù)存處在適宜的水平，這促使最終用戶根據(jù)實(shí)際需求來(lái)購(gòu)買銅。
CRU International在最新的月度報(bào)告中稱，12月份現(xiàn)貨銅中國(guó)進(jìn)口溢價(jià)從11月份的每噸60-100美元回落至每噸30-70美元，反映出上海期貨交易所與倫敦金屬交易所之間的套利活動(dòng)有所降溫，且?guī)齑嫠较鄬?duì)充裕。
上海期貨交易所的庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，截至2010年12月31日銅庫(kù)存為131,891噸，12月份庫(kù)存增加9,279噸;截至上周五的銅庫(kù)存增加至132,166噸。
盡管12月份廢銅與精煉銅之間的價(jià)差一度擴(kuò)大至每噸人民幣4,000元，但廢銅同樣未能吸引更多買家。
五礦期貨(Minmetals Futures)分析師卓桂秋稱，通常情況下，如果價(jià)差達(dá)到每噸人民幣2,000元，就會(huì)有人購(gòu)買廢銅以取代陰極銅，但上個(gè)月情況似乎不同，進(jìn)一步印證近期的價(jià)格水平不被最終用戶所接受。
卓桂秋表示，農(nóng)歷新年過(guò)后可能會(huì)看到實(shí)際消費(fèi)水平出現(xiàn)一定程度的回升，但銅投資者和消費(fèi)者仍對(duì)中國(guó)可能收緊貨幣政策感到擔(dān)心，因此盡管近期全球大宗商品價(jià)格強(qiáng)勁上漲，但他們也不愿跟進(jìn)。
不過(guò)，隨著上周末以來(lái)全球和國(guó)內(nèi)的銅價(jià)開(kāi)始回落，銅線纜企業(yè)以及加工制造商開(kāi)始補(bǔ)充庫(kù)存，這或?qū)⑼苿?dòng)國(guó)內(nèi)銅價(jià)超過(guò)倫敦金屬交易所的價(jià)格水平，這就可能為有利可圖的進(jìn)口活動(dòng)重新打開(kāi)套利窗口。
