銀價(jià)暴跌，創(chuàng)下了三十年來單日最大跌幅。原因是投資者擔(dān)憂不斷上升的交易成本可能嚴(yán)重削弱已經(jīng)顯現(xiàn)泡沫的市場(chǎng)。
周二銀價(jià)下跌3.50美元，跌幅為7.6%。同日金價(jià)下跌1%。原因是一些主要投資者一直在拋售這兩種貴金屬。據(jù)知情人士透露，索羅斯(George Soros)的大型對(duì)沖基金、知名投資人伯班克(John Burbank)運(yùn)營(yíng)的一個(gè)公司和其它一些重要的投資機(jī)構(gòu)在過去兩年瘋狂囤積貴金屬之后最近一直在拋售黃金和白銀。
上述拋售表明，長(zhǎng)達(dá)九個(gè)月的貴金屬價(jià)格快速上行的趨勢(shì)可能進(jìn)入更危險(xiǎn)的區(qū)間。
由于美元疲軟，許多投資者紛紛轉(zhuǎn)向黃金、白銀和鉑等貴金屬。貴金屬通常作為紙幣的替代品。今年以來美元兌一籃子其它貨幣下跌了8%。
相比黃金，許多中小投資者更青睞白銀，部分原因是其每盎司價(jià)格要低得多。
周二紐約市場(chǎng)白銀期貨結(jié)算價(jià)格為每盎司42.58美元，而幾天前這一價(jià)格還在50美元左右徘徊。
過去兩天銀價(jià)累計(jì)下跌12.4%。周二的下跌是2008年12月以來最大的單日百分比跌幅。
然而由于銀價(jià)已經(jīng)上漲了很長(zhǎng)一段時(shí)間，2011年以來其累計(jì)漲幅仍有近38%。白銀去年累計(jì)上漲84%。
而一些知名的投資專業(yè)人士繼續(xù)看好貴金屬，其中包括對(duì)沖基金經(jīng)理鮑爾森(John Paulson)。
上周一只擁有實(shí)物白銀的交易所買賣基金(ETF)iShares Silver Trust是近日來美國(guó)市場(chǎng)交投最活躍的ETF，這也證明了最近投資者對(duì)白銀的狂熱興趣。
弗吉尼亞州夏洛茨維爾市的金屬交易員羅德里格斯(Robin Rodriguez)說，幾十年來我們還未見到銀價(jià)如此大的波動(dòng)。他說市場(chǎng)已經(jīng)累積了大量利潤(rùn)，所以一些投資者正在獲利回吐。不過羅德里格斯仍然看好白銀。
但投資者持有上述白銀ETF的興趣非常強(qiáng)烈，以致想要借入頭寸做空頭交易非常困難。空頭交易者如想賣空白銀、押注價(jià)格下跌，就得借入頭寸。
所有這些都助推了周日晚上開始的下跌。此輪下跌行情也讓很多投資人吃了一驚。賣單涌入亞洲市場(chǎng)之際，經(jīng)紀(jì)商向此前憑保證金購(gòu)買期貨合約的投資人索取了更高的保證金。同時(shí)這些經(jīng)紀(jì)商還在處理那些焦慮的想要賣出白銀的投資者的電話。
芝加哥經(jīng)紀(jì)商R.J. O'Brien 的總裁迪戈南(Richard Digenan) 說，每個(gè)人都想離場(chǎng)。
對(duì)于那些通過期貨市場(chǎng)而非ETF投資白銀的人來說，交易商和經(jīng)紀(jì)商提高了交易保證金的要求。保證金是投資者因持有期貨合約而必須繳納給經(jīng)紀(jì)商的一筆錢。
大宗商品交易商芝加哥商業(yè)交易所控股公司(CME Group Inc.)一周內(nèi)第三次提高白銀期貨的交易保證金。其最近一次提高保證金是在周二。
白銀期貨的許多投資者大量利用借入資金來投資。他們現(xiàn)在面臨的狀況是，或是向經(jīng)紀(jì)商繳納更多的保證金，或是將一些期貨合約平倉(cāng)。
在市場(chǎng)波動(dòng)較大的時(shí)候，交易所通常會(huì)提高保證金要求。他們擔(dān)心如果市場(chǎng)波動(dòng)過大、事實(shí)證明抵押不足，自己會(huì)遭受損失。
此前看好貴金屬的人士突然變得謹(jǐn)慎，這令投資者更加擔(dān)心。
在將近兩年中，索羅斯的對(duì)沖基金公司大舉買進(jìn)黃金和白銀，成為規(guī)模最大的黃金交易所買賣基金SPDR Gold Shares的第七大持有者。其他一些口碑極好的人士，包括Passport Capital的伯班克和Pennant Capital的傅尼葉(Alan Fournier)，也一直非常看好貴金屬，這給了個(gè)人投資者跟進(jìn)的勇氣。
如今，他們開始賣出白銀，理由卻各不相同。
盡管很多人買進(jìn)黃金是為了防范未來的通貨膨脹，索羅斯基金管理公司(Soros Fund Management)買進(jìn)黃金卻恰恰相反，是為了防范通貨緊縮，也就是消費(fèi)價(jià)格的持續(xù)下跌。
不過，據(jù)知情人士透露，索羅斯公司眼下認(rèn)為通貨緊縮的可能有所降低，沒有必要再大量持有黃金。該公司由安德森(Keith Anderson)運(yùn)營(yíng)，管理著280億美元的資產(chǎn)。
熟悉安德森想法的人士說，他認(rèn)為美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(Federal Reserve)繼續(xù)向金融體系注入資金的做法令通貨緊縮的可能減小。
與此同時(shí)，索羅斯的團(tuán)隊(duì)并不特別擔(dān)心通貨膨脹的飆升。據(jù)熟悉該公司的人士說，安德森一直說，今年年底前美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)出不遠(yuǎn)的未來可能加息的信號(hào)，或許是在2012年初。
加息往往會(huì)遏制通脹。據(jù)上述人士透露，結(jié)果就是，過去一個(gè)月左右，索羅斯基金賣出了持有的大部分黃金和白銀投資。
據(jù)知情人士透露，由于通貨緊縮看來可能性降低，Pennant的傅尼葉也一直在賣出黃金。傅尼葉認(rèn)為，市場(chǎng)將迫使美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束量化寬松政策，開始加息。
伯班克一直看好黃金，并預(yù)測(cè)對(duì)美國(guó)和其他一些國(guó)家信用的擔(dān)心會(huì)不斷加劇。據(jù)熟悉這家公司的人士說，他已經(jīng)小幅減持一些投資以鎖定利潤(rùn)。
上述人士還說，伯班克仍看好黃金的長(zhǎng)期前景，并預(yù)計(jì)會(huì)在價(jià)格下跌后買進(jìn)更多的黃金礦業(yè)股。
由于對(duì)通脹和美元的持續(xù)擔(dān)憂，很多知名投資者仍持有大量黃金和白銀。
鮑爾森因幾年前押注抵押貸款獲利甚豐而一舉成名。他告訴投資者說，他的大部分個(gè)人資金仍在鮑爾森基金(Paulson & Co.)管理的黃金計(jì)價(jià)基金中。
鮑爾森周二早間對(duì)投資者說，未來三至五年，隨著美國(guó)和英國(guó)大幅增加貨幣供應(yīng)量，金價(jià)最高可能會(huì)漲至每盎司4,000美元。周二，紐約黃金結(jié)算價(jià)為每金衡制盎司1,540.10美。
