隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)日益攀升,由美國(guó)、加拿大、日本、德國(guó)、法國(guó)、意大利及英國(guó)組成的七國(guó)集團(tuán)(G7)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)本周五將在法國(guó)馬賽召開峰會(huì),商討該如何采取行動(dòng)來振興日益放緩的全球經(jīng)濟(jì)。
據(jù)路透社周二援引七國(guó)集團(tuán)(G7)消息人士的話表示,G7領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景憂心忡忡,并有望在會(huì)議上同意保持寬松的貨幣政策,并在那些可能實(shí)施結(jié)構(gòu)重組的國(guó)家減緩財(cái)政整頓。
倘若如此,這意味著后危機(jī)時(shí)代的貨幣與財(cái)政政策“正常化”進(jìn)程將告一段落,而防范“二次探底”的寬松政策將卷土重來。
G7或聯(lián)手定調(diào)寬松政策
這位熟知會(huì)議準(zhǔn)備情況的G7官員透露:“主要議題將是全球經(jīng)濟(jì)的放緩情況,以及什么才是最佳的解決方案。”
近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)異常疲軟。上周五公布的美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)零增長(zhǎng),遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的增加8萬,此前公布的美國(guó)第二季度GDP向下修正為同比增加1.0%。歐洲方面,德國(guó)第二季度GDP環(huán)比僅增長(zhǎng)0.1%,法國(guó)環(huán)比持平。全球經(jīng)濟(jì)面臨的“二次探底”風(fēng)險(xiǎn)正在增加。
G7國(guó)家目前已達(dá)成共識(shí),認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入到“雷曼兄弟破產(chǎn)以來最艱困的時(shí)期”,而且經(jīng)濟(jì)有二次衰退的可能性。
上述官員表示,這是因?yàn)橹鳈?quán)債務(wù)危機(jī)和美國(guó)債務(wù)上限的爭(zhēng)論所造成的不確定性,都嚴(yán)重沖擊了市場(chǎng)信心,導(dǎo)致高油價(jià)等暫時(shí)性因素影響加劇。
今年8月紐約股市創(chuàng)下10年來最差業(yè)績(jī)。截至8月31日收盤,道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)8月波幅超過1000點(diǎn),全月累計(jì)下跌4.4%。9月5日,受歐債危機(jī)和經(jīng)濟(jì)放緩打擊,歐洲股市再度暴跌,德國(guó)股市跌幅超過5%。
對(duì)于G7將出臺(tái)怎樣的應(yīng)對(duì)措施,他指出,G7會(huì)議將表明,各國(guó)會(huì)“暗示繼續(xù)保持寬松貨幣政策,財(cái)政整頓將會(huì)繼續(xù),但對(duì)一些國(guó)家則視情況放慢進(jìn)度”。該官員表示,貨幣寬松政策立場(chǎng)的討論將包括量化寬松等問題。
上述官員還表示,暫時(shí)未面臨市場(chǎng)壓力的各國(guó)短期內(nèi)需要放緩步伐以鞏固財(cái)政,爭(zhēng)取在2013~2015年達(dá)成目標(biāo),這將取決于2012年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
目前G7尚無計(jì)劃公布會(huì)后的官方公報(bào),但可能由主持會(huì)議的法國(guó)公布一份會(huì)議主要內(nèi)容的簡(jiǎn)報(bào)。
歐債危機(jī)亟待解決
消息人士稱,G7會(huì)議還將討論歐元區(qū)債務(wù)危機(jī),因?yàn)樗峭顿Y者信心下降的重要原因之一。
隨著歐債危機(jī)久拖不決,下一塊“多米諾骨牌”正若隱若現(xiàn):意大利十年期國(guó)債收益率似乎正大幅趕超西班牙。這表明市場(chǎng)已經(jīng)開始特別關(guān)注意大利,將之視為債務(wù)危機(jī)預(yù)警的下一個(gè)目標(biāo)。
意大利很可能在壓力下進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革,以提高其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率,從而緩解市場(chǎng)對(duì)其占GDP比重高達(dá)120%的公共債務(wù)支付能力的擔(dān)憂。
但上述消息人士稱,歐元區(qū)國(guó)家不太可能作出超過協(xié)議范圍的努力。例如,G7不可能施壓歐元區(qū)進(jìn)一步擴(kuò)大歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)的規(guī)模,因?yàn)榈路▋蓢?guó)若是做出更多注資承諾,恐有損EFSF的AAA級(jí)信用評(píng)級(jí)。
“眼下不是相互指責(zé)的時(shí)候,而是怎樣一起共同解決問題,問題已經(jīng)變得相當(dāng)復(fù)雜。”這位官員說。
IMF所呼吁的歐洲銀行系統(tǒng)進(jìn)一步資本重組,也可能在G7討論范疇之內(nèi)。不過,據(jù)消息人士透露,歐盟可能堅(jiān)持自己的立場(chǎng),去年7月的銀行壓力測(cè)試已足夠說明該部門的資金需求,這些問題正在解決中。
呼吁新興市場(chǎng)接過增長(zhǎng)“接力棒”?
此外,G7也會(huì)提出,有必要實(shí)現(xiàn)“輪流成長(zhǎng)”——當(dāng)發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩時(shí),中國(guó)和其他亞洲國(guó)家等新興經(jīng)濟(jì)體應(yīng)接過增長(zhǎng)的“接力棒”。在此背景下,G7將可能呼吁擁有大量經(jīng)常賬盈余的國(guó)家提高國(guó)內(nèi)需求,并允許本國(guó)貨幣升值。
然而,在全球化的世界經(jīng)濟(jì)中,發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系幾乎可以用“唇亡齒寒”來形容。
新加坡財(cái)長(zhǎng)尚達(dá)曼9月6日就警告稱,亞洲將無法免遭全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的影響。他表示,因美國(guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)“停滯”,全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的可能性上升。目前全球已進(jìn)入消費(fèi)者信心“惡性循環(huán)下降階段”,這導(dǎo)致公司推遲投資。
與此同時(shí),日本將可能提出日元升值的問題。日本新任財(cái)務(wù)大臣安住淳9月6日仍表示,將在即將召開的G7會(huì)議上表達(dá)自己對(duì)日元升值的深度關(guān)切,并努力說服G7其他各國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)相信日元走強(qiáng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。