本周兩市期鋅扭轉前期頹勢,反彈,走高,走高!這是本周的走勢。兩市期鋅表現(xiàn)都稍好,重心不斷上移,倫鋅周漲幅5.6%附近,最高上探到1984,最低1841。滬期鋅周漲幅近4%,最低14575,最高15320。
一、宏觀經濟
1.美國非農就業(yè)率
美國12月非農就業(yè)人數(shù)較前月增加20萬人,11月非農就業(yè)人數(shù)從最初公布的增加12萬人下修至增加10萬人,為2009年2月以來最低水平,好于經濟學家預期的8.7%。分析師認為,美國就業(yè)人口已經連續(xù)15個月實現(xiàn)增加,好于大家預期,顯示了美國勞動力市場的強勁,一定程度上印證了美國經濟的復蘇,利好基本金屬。
2.法國評級已亮紅燈
惠譽12日公布對歐洲主權國家、銀行業(yè)和其他借貸方的信用評級展望,而另一大評級機構標普也預計將于本月內公布對歐元區(qū)15國評級的最新評估結果。分析師認為,目前市場對2012年初歐洲系列評級可能大面積遭降的擔憂仍未消除,尤其是核心國家法國的AAA評級。
3.歐洲央行保持利率不變
歐洲央行12日舉行例行議息會議,決定將再融資和存款等利率保持不變,會議決定中沒有公布新的長期再融資項目。分析師認為,歐洲央行保持利率不變符合多數(shù)人預期,因需要一段 時間來觀察降息和注入流動性等措施的效果,而且也是為了避免過高的通脹壓力,因為在預期之中所以對基本金屬走勢影響不明顯。
4.歐盟數(shù)據(jù)
歐盟統(tǒng)計局公布2011年11月歐盟工業(yè)生產環(huán)比下降0.1%,同比下降0.3%。分析師認為,歐盟工業(yè)生產數(shù)據(jù)環(huán)比和同比都小幅下滑,顯示歐元區(qū)經濟仍萎靡不振,危險的衰退態(tài)勢時刻威脅著市場,利空基本金屬。
5.行業(yè)新聞
?。?)12月鋅壓鑄企業(yè)開工率環(huán)比降7%:鋅下游生產月度調研顯示,12月份壓鑄鋅合金企業(yè)生產開工率為54%,較11月的61%下降了7%。終端需求的疲弱和年底資金的緊缺依然鉗制著部分壓鑄企業(yè)的生產情況。
(2)工業(yè)金屬今年最少上漲17% 預計鋅漲幅居首:各品類中,預計貴金屬將上漲27%以上,工業(yè)金屬最少上漲17%.貴金屬中,黃金價格有望再創(chuàng)新高;工業(yè)金屬中,預計鋅漲幅居首。
(3)2011鋅精礦進口環(huán)比或降:我國2011年1-11月累計進口鋅精礦265.72萬噸,同比減少10%。若12月鋅精礦進口量不發(fā)生激增,2011年鋅精礦進口量將不及上年進口量。
?。?)羅平鋅電冶煉廠停產檢修1個月:保障生產設備完好和持續(xù)正常運行,根據(jù)冶煉廠的現(xiàn)實生產情況,公司計劃于1月15日至2月15日對冶煉廠進行為期1個月的停產檢修,以利于生產設備長期安全穩(wěn)定運行。
6.2012年1月16日-1月20日重要財經指數(shù)
?。?)1月17日:中國2011年GDP(年率)
(2)1月17日:美國1月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)
?。?)1月18日:美國12月工業(yè)產出(月率)
?。?)1月19日:美國上周季調后初請失業(yè)金人數(shù)(萬人)(至0114)
(5)1月19日:歐元區(qū)11月季調后經常帳(億歐元)
二、期貨行情
1.LME和SHFE持倉價格回顧
?。?)LME三月鋅價格與持倉對比圖
圖1:LME三月鋅與持倉對比圖
(2)SHFE鋅價與持倉對比圖
圖2:滬鋅連三收盤價與持倉對比
本周兩市期鋅扭轉前期頹勢,反彈,走高,走高!這是本周的走勢。兩市期鋅表現(xiàn)都稍好,重心不斷上移,倫鋅周漲幅5.6%附近,最高上探到1984,最低1841。滬期鋅周漲幅近4%,最低14575,最高15320。
美國非農數(shù)據(jù)較好,開啟了本周兩市期鋅的上漲行情。而周一美元指數(shù)的大幅回落,助推了其上漲。盡管惠譽對歐元區(qū)國家的評級發(fā)出警告,然重磅并未扼殺住兩市期鋅的上漲勢頭,仍然震蕩上揚,重心抬升。周四,中國公布的CPI數(shù)據(jù)較好,通脹繼續(xù)緩和,助推兩市期鋅再次發(fā)力,倫鋅一度摸到1984,與2000 美元盡在咫尺,滬期鋅周五盤中上穿1.53萬,承壓回落。持倉量上看,倫鋅持倉依然維持了其穩(wěn)定的趨勢,滬期鋅隨著價格走高,持倉量有減少趨勢,一方面是由于主力移倉換月,但更多的原因是投資者的做多熱情逐步減淡,獲利了結意愿大。
2.期鋅庫存及升貼水
(1)SHFE庫存分布詳情
表1:SHFE庫存(單位:噸)
?。?)LME鋅庫存分布詳情
表2:LME鋅庫存
本周上交所庫存延續(xù)增加趨勢,幅度1644噸,較上周增加幅度擴大。分析師認為,由于臨近假日,下游多數(shù)提前放假,而且行情不好,造成部分下游停產,導致市場采購商家減少。持貨商出貨不暢,資金壓力大,造成庫存居高不下,下周庫存恐繼續(xù)走高。倫敦鋅市場方面,依然保持了減少趨勢,本周截止周四,累計減少2400噸,已至81.85萬噸,盡管如此,但依然在80萬噸以上,注銷倉單減少,暗示后期庫存有增加可能。
3.期鋅內外比值
圖3:鋅現(xiàn)貨進口比值及盈虧