銅之家網(wǎng)國(guó)際訊：美聯(lián)儲(chǔ)本周議息，量化寬松或無懸念。分析稱量化寬松長(zhǎng)遠(yuǎn)來看勢(shì)在必行，或采用“沖銷式”美國(guó)上周公布的系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)頗為樂觀，沖淡了此前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)推出第三輪量化寬松政策（QE3）的預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本周的議息結(jié)果不會(huì)有驚喜。
美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間周三凌晨公布最新利率決議，并發(fā)布政策聲明。由于上周美國(guó)公布的一系列數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)向好，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本次議息會(huì)議不會(huì)推出新的量化寬松政策，更多的或?qū)⑹墙o投資者心理支持，即美聯(lián)儲(chǔ)有更多工具應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。
在QE3預(yù)期沖淡的同時(shí)，近期市場(chǎng)上不斷傳出美聯(lián)儲(chǔ)將考慮推出“沖銷式量化寬松”，以突破扭轉(zhuǎn)操作的規(guī)模限制并且鎖定過多美元投放。這種方式的具體操作是，通過增加貨幣供應(yīng)在市場(chǎng)購(gòu)入長(zhǎng)期債券甚至按揭抵押債券，同時(shí)采取“逆向回購(gòu)協(xié)議”，向金融市場(chǎng)提供短期存款投標(biāo)，把買債所注入的新資金流動(dòng)性從市場(chǎng)回收。
這一變相版本的量化寬松政策的好處是，在刺激經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，可避免推高通脹，并且也是一個(gè)設(shè)法排除政治阻力又力圖鞏固長(zhǎng)期利率低企的復(fù)雜操作。高盛報(bào)告稱，“沖銷版”量化寬松整體利大于弊，能降低進(jìn)一步寬松貨幣政策帶來的負(fù)面影響，如通脹等，推動(dòng)貨幣利率正常化，預(yù)期此后美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表都將采用沖銷方式。
由于美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐尚未穩(wěn)固，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為無論以什么形式，量化寬松政策的推出勢(shì)在必行。美國(guó)勞工部上周五公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人口增幅略超預(yù)期。市場(chǎng)分析認(rèn)為，就業(yè)人口環(huán)比增幅僅為0.2％，顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐趨穩(wěn)但遠(yuǎn)未牢固，此外，今年恰逢美國(guó)大選年，刺激經(jīng)濟(jì)以及降低失業(yè)率也是政治家獲勝的必要籌碼。如要加快經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐，美國(guó)還需要加大實(shí)施貨幣寬松政策，以改善就業(yè)形式和刺激消費(fèi)。即使本周議息不推出沖銷式量化寬松，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)也將隨時(shí)準(zhǔn)備加大更寬松力度。
此外，有外媒調(diào)查顯示，多數(shù)初級(jí)交易商的分析師仍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)今年上半年將推出新一輪大規(guī)模刺激計(jì)劃。12家初級(jí)交易商的預(yù)估中值為，新一輪量化寬松的規(guī)模將為5250億美元
