促進白銀產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級
“白銀期貨的推出,對我國白銀產(chǎn)業(yè)尤其是對副產(chǎn)白銀的銅、鉛冶煉企業(yè)意義重大。”中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長王琴華指出,銅、鉛冶煉企業(yè)是我國白銀生產(chǎn)的中堅力量,白銀產(chǎn)量占全國白銀總產(chǎn)量的85%以上。2011年我國生產(chǎn)白銀12348噸,其中電鉛冶煉副產(chǎn)白銀產(chǎn)量約8000噸,占白銀總產(chǎn)量65%;電銅冶煉副產(chǎn)白銀產(chǎn)量約2500噸,占比20%。白銀的綜合利用生產(chǎn),已成為我國銅、鉛冶煉企業(yè)實現(xiàn)利潤的重要來源。開展白銀期貨交易,有利于白銀產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展:一是可以利用期貨市場發(fā)現(xiàn)價格的功能,充實和增強價格信息,形成現(xiàn)貨、期貨價格相互影響、制衡的良性機制,為政府調(diào)控和企業(yè)經(jīng)營提供決策依據(jù);二是可以通過價格傳導機制,將中國因素反映到國際市場,增強與國際市場的關(guān)聯(lián)度,提高中國在國際白銀市場的影響力;三是期貨市場嚴格的品牌注冊等相關(guān)制度,體現(xiàn)了國家產(chǎn)業(yè)政策要求,有利于銅、鉛冶煉等白銀生產(chǎn)企業(yè)提升產(chǎn)品質(zhì)量,引導產(chǎn)業(yè)加快淘汰落后產(chǎn)能,促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。
推動金融創(chuàng)新
“白銀期貨上市為企業(yè)提供新的融資平臺,有助于促進金融創(chuàng)新。”河南豫光金鉛股份有限公司副總經(jīng)理苗紅強認為,白銀期貨上市后,對于通過SHFE交割品牌注冊的企業(yè),把標準銀錠交到SHFE指定倉庫后,注冊成標準倉單,通過銀行、企業(yè)、倉庫三方協(xié)議,銀行以倉庫簽發(fā)的標準倉單為質(zhì)押物向企業(yè)辦理貸款業(yè)務(wù),可以緩解企業(yè)因庫存商品而造成短期流動資金不足的狀況。
由于白銀期貨標準倉單的存在和可交割標準銀錠的良好流動性,在國家有關(guān)部門的監(jiān)管下,通過銀行、企業(yè)、交易所和期貨公司之間的金融創(chuàng)新,企業(yè)和企業(yè)之間、企業(yè)和銀行之間可以開展白銀租賃業(yè)務(wù),如產(chǎn)銀企業(yè)可以將自有銀錠出租給用銀企業(yè),收取一定的利息,到期后用銀企業(yè)歸還標準銀錠或等值資金;銀行也可將企業(yè)質(zhì)押的標準銀錠臨時出租給其他用銀企業(yè),既能取得一部分利息收益,又促進了實物的市場流通。
此外,白銀期貨上市后監(jiān)管部門、金融機構(gòu)、符合國家規(guī)定的交易所可以逐步探索開展白銀ETF,以白銀現(xiàn)貨為依托,由基金公司或信托公司在交易所內(nèi)公開發(fā)行ETF基金份額,銷售給投資者,投資者像投資股票一樣在證券市場進行交易。
有助于加強交易市場監(jiān)管
近幾年來,有關(guān)地下炒金、炒銀導致資金損失的事件諸見報端,不少公司以倫敦金、24小時連續(xù)交易、10-100倍杠桿比例等噱頭誘騙投資者進行交易,由于資金不安全、交易不受法律保護,這些地下交易存在很大風險,很容易造成投資者血本無歸。地下炒金、炒銀的存在,除與市場監(jiān)管有關(guān)外,國內(nèi)金銀投資渠道的缺少也是一大重要原因。
“交易場所的缺失造成投資者持有大量資金卻投資無門。”苗紅強表示,白銀期貨的上市,為這些投資者打開了一扇投資白銀的合法之門,期貨市場為投機者提供了新的投資渠道,而投資者適當?shù)耐稒C交易也促進了期貨市場的繁榮。“投資者可以通過期貨公司開戶,進行正規(guī)、受法律保護的交易,相關(guān)部門和機構(gòu)加強監(jiān)管與引導,對打擊地下炒銀行為會起到至關(guān)重要的作用。” 本報記者 熊鋒 上海報道