二、倫鉛、滬鉛走勢(shì)回顧和預(yù)測(cè)
1．倫鉛走勢(shì)回顧和預(yù)測(cè)
本周5月7日至5月11日，由于英國(guó)銀行假日，5月7日LME休市一天，8日正常開(kāi)市交易。四個(gè)交易日倫鉛走勢(shì)整體顯得比較疲軟，截至目前整周下跌40點(diǎn)左右，跌幅為1.9%，暫報(bào)2074.50。最高2200，最低觸及2044。
基本消息面，本周市場(chǎng)主要希臘債務(wù)危機(jī)上升為政治派別之爭(zhēng)，有可能歐盟救助計(jì)劃將付之東流；由此推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，避險(xiǎn)情緒上升；基本金屬及倫鉛劇烈波動(dòng)；即使市場(chǎng)其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，也難以沖淡這一風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)市場(chǎng)的影響；今日我國(guó)4月份CPI與市場(chǎng)預(yù)期一致，雖有小幅的回落但仍處于3%以上，市場(chǎng)運(yùn)行較謹(jǐn)慎，倫鉛日內(nèi)小幅回調(diào)以消化市場(chǎng)消息。
技術(shù)上，倫鉛上周連續(xù)大幅下跌，上漲力度受重創(chuàng)，本周主要針對(duì)上周殺跌之后作出修正，整理跌幅；下方2050點(diǎn)支撐較明顯，加之120天均線(xiàn)的壓制，倫鉛基本上走出一個(gè)短期盤(pán)整的態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)下周倫鉛震蕩加劇，整體波動(dòng)區(qū)間可能在2030到2130之間。
圖1：倫鉛K線(xiàn)圖
2．滬鉛走勢(shì)回顧和預(yù)測(cè)
5月7日至5月11日五個(gè)交易日，滬鉛表現(xiàn)較弱，截至目前本周收盤(pán)，滬鉛主力合約下跌200點(diǎn)，跌幅為1.27%，收于15600，最高15800，最低15555。
基本消息面，由于滬鉛受倫鉛日內(nèi)波動(dòng)較明顯，周一倫鉛市場(chǎng)休市，滬鉛缺乏指引，但希臘問(wèn)題利空凸顯，滬鉛提前釋放風(fēng)險(xiǎn)，大幅跳空低開(kāi)，等待市場(chǎng)進(jìn)一步的消息。之后幾個(gè)交易日繼續(xù)小幅下挫，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)需求十分不力，加之環(huán)保整治比較嚴(yán)格，現(xiàn)貨鉛的價(jià)格低迷難漲，投資者對(duì)后市暫不看好，滬鉛短期下跌較多。
技術(shù)上，滬鉛主力合約和當(dāng)月合約雙雙跌破年線(xiàn)支撐，反抽形成壓制，本周空頭力度占據(jù)主動(dòng)，15800點(diǎn)左右拋盤(pán)壓力非常大，短期之內(nèi)恐較難有所回補(bǔ)，預(yù)計(jì)下周倫鉛有小幅回抽，但是力度不會(huì)很大，建議投資者切勿盲目做多。
圖2：滬鉛K線(xiàn)圖
三、庫(kù)存分析
1、倫鉛庫(kù)存
5月4日至5月10日，倫鉛本周庫(kù)存持續(xù)下降，截止10日，倫鉛庫(kù)存報(bào)352675噸，比4日減少7650噸。倫鉛本周震蕩下挫，探底回升，庫(kù)存總量持續(xù)減少；一方面是市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)歐債危機(jī)升級(jí)，加上希臘政局復(fù)雜，消息面不容樂(lè)觀使得鉛價(jià)走低；另一方面是庫(kù)存量的持續(xù)減少使得倫鉛顯得相對(duì)抗跌，但周邊金屬市場(chǎng)依舊疲弱。預(yù)計(jì)下周倫鉛將于2100美元下方暫受壓力，后市若能沖破行情將有所改觀。整體來(lái)看，現(xiàn)貨市場(chǎng)氣氛依舊疲弱，成交不多。商家仍然持貨觀望后市。倫鉛庫(kù)存短期內(nèi)仍有可能繼續(xù)走低，但幅度應(yīng)該不會(huì)太大。
圖3：倫鉛收盤(pán)價(jià)與庫(kù)存變化對(duì)比
2、滬鉛庫(kù)存
上海期貨交易所鉛庫(kù)存有所減少，至周末報(bào)28103噸，微跌60噸。滬鉛本周震蕩回落，波動(dòng)幅度較大，周末低開(kāi)低走，收?qǐng)?bào)15650?，F(xiàn)貨市場(chǎng)鉛價(jià)雖表現(xiàn)仍舊抗跌，報(bào)價(jià)較高，但下游市場(chǎng)對(duì)后市鉛價(jià)依舊看空，采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，需求較弱使得成交價(jià)格偏低，貨主出貨意愿較前期積極，但下游看空后市接貨者較少，成交不多。滬鉛目前有一定企穩(wěn)跡象，預(yù)計(jì)下周走勢(shì)將與倫鉛相似。盡管宏觀面利空因素較多，但鉛價(jià)依然有一定反彈可能。料近期庫(kù)存短期內(nèi)變化不大。
圖4：國(guó)內(nèi)庫(kù)存變化情況
