5月18日，全球第二大工業(yè)鋁型材研發(fā)制造商中國(guó)忠旺執(zhí)行董事、副總裁路長(zhǎng)青在接受南方都市報(bào)記者采訪時(shí)表示，未來(lái)汽車行業(yè)使用工業(yè)鋁型材替代鋼材的趨勢(shì)越來(lái)越明顯，對(duì)于工業(yè)鋁型材公司來(lái)說(shuō)，中國(guó)的市場(chǎng)還是一片“藍(lán)海”。其今年一季報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)收入及歸屬母公司利潤(rùn)分別按年激增118%及198%，增長(zhǎng)主要來(lái)自工業(yè)鋁型材銷售量按年顯著增加及毛利率上升所致。在A股鋁業(yè)上市公司中，利源鋁業(yè)[17.95 -3.29%]與中國(guó)忠旺業(yè)務(wù)較為相似，因此其去年年報(bào)和今年一季報(bào)的業(yè)績(jī)、毛利率增速也在A股鋁業(yè)公司中較為居前。
多家鋁企募資擴(kuò)產(chǎn)新興項(xiàng)目
295億港幣購(gòu)買鋁壓延材生產(chǎn)設(shè)備、6 .4億人民幣在遼寧買地、3.63億人民幣在黑龍江買地、14億人民幣在天津奪地，從去年四季度到今年一季度，香港上市公司中國(guó)忠旺有點(diǎn)高調(diào)：大手筆、逆市出手。
“A股很多傳統(tǒng)鋁業(yè)公司對(duì)今年盈利不是很樂(lè)觀”，路長(zhǎng)青向南都記者表示，“這和產(chǎn)業(yè)鏈位置有關(guān)，它們大部分以上游和建筑用鋁型材為主，70%用在建筑領(lǐng)域，受經(jīng)濟(jì)周期影響和政策調(diào)控較為明顯，而工業(yè)鋁型材以交通運(yùn)輸、機(jī)械設(shè)備以及電力工程、航空航天等領(lǐng)域應(yīng)用為主，之所以工業(yè)鋁型材有好前景，一是因?yàn)閲?guó)內(nèi)外節(jié)能減排的需求，二是其自身特性，鋁合金重量只有鋼的三分之一，可以減輕工具輜重、使燃油降低、運(yùn)輸能力提升。不管是新興的增量市場(chǎng)還是現(xiàn)有的存量市場(chǎng)，都有必然上升的趨勢(shì)。”
南都記者發(fā)現(xiàn)，在去年年底到今年一季度，有6家A股鋁業(yè)上市公司在定向增發(fā)，除了中國(guó)鋁業(yè)[6.81 -0.44%]和焦作萬(wàn)方[12.52 -2.57%]將募集資金投向傳統(tǒng)的氧化鋁和鋁電業(yè)務(wù)外，其余4家公司均投向了消費(fèi)或新興行業(yè)，如利源鋁業(yè)擬募集資金額不超過(guò)15億元，用于投資軌道交通車體材料深加工項(xiàng)目；鋁箔制品商常鋁股份[8.75 -7.60%]擬與神戶制鋼合資設(shè)公司，主要制造、銷售以汽車材、鋁罐材為主的鋁板帶材；東陽(yáng)光鋁[8.02 -2.31%]也將新建電子鋁箔、空調(diào)箔生產(chǎn)線，鋁箔企業(yè)魯豐股份[11.58 0.96%]擬募資投向高精度鋁板帶材。
工業(yè)用鋁型材是片“藍(lán)海”
在這些企業(yè)增資擴(kuò)產(chǎn)的背后，是在爭(zhēng)搶工業(yè)鋁型材這片“藍(lán)海”。實(shí)際上，中國(guó)已經(jīng)成為世界最大的鋁型材生產(chǎn)基地和消費(fèi)市場(chǎng)。據(jù)全球鋁材生產(chǎn)巨頭美國(guó)諾貝麗斯公司測(cè)算，全球鋁材市場(chǎng)需求將從2011年的1920萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2016年的2560萬(wàn)噸，而其中三分之一左右的增量來(lái)自中國(guó)，中國(guó)鋁材需求增速將高于全球任何其他市場(chǎng)。
“與歐美國(guó)家相比，中國(guó)在工業(yè)鋁型材個(gè)別子行業(yè)的應(yīng)用水平至少落后20年以上”，路長(zhǎng)青稱，從企業(yè)生產(chǎn)意識(shí)上看，中國(guó)過(guò)去鋁業(yè)發(fā)展主要在電解鋁，企業(yè)靠資源賺錢，沒有意識(shí)到工業(yè)鋁加工行業(yè)的巨大空間；從技術(shù)上看，過(guò)去這方面技術(shù)都掌握在歐美國(guó)家企業(yè)手中，但在過(guò)去5年，中國(guó)工業(yè)鋁型材發(fā)展很快，相繼突破技術(shù)和市場(chǎng)壁壘，一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)拿到了全球認(rèn)證；在消費(fèi)意識(shí)方面，越來(lái)越多的轎車正考慮用工業(yè)鋁型材來(lái)代替鋼。在應(yīng)用市場(chǎng)方面，國(guó)內(nèi)還有很大的空間，目前工業(yè)鋁型材的應(yīng)用僅占整個(gè)鋁型材三成份額，而美國(guó)占七成。
“從這方面來(lái)看，工業(yè)鋁型材不是一種資源類行業(yè)，而是新材料行業(yè)。”路長(zhǎng)青補(bǔ)充道。
不過(guò)，南都記者發(fā)現(xiàn)，自溫總理在2009年提出要大力發(fā)展新材料行業(yè)，到2010年國(guó)務(wù)院出臺(tái)《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，文中提到的是“微電子和光電子材料與器件、納米技術(shù)和材料等領(lǐng)域”，市場(chǎng)也多聚焦到“稀土、鎢、銻、鈦”等稀有金屬，對(duì)于“鋁型材”少有提及。在去年底到今年初發(fā)布的《新材料產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》中，明確“到2015年，關(guān)鍵新合金品種開發(fā)取得重大突破，形成高端鋁合金材30萬(wàn)噸。”
路長(zhǎng)青也認(rèn)為，這個(gè)規(guī)劃還具體提到了高端鋁合金材的重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域：汽車、高速列車、液化天然氣儲(chǔ)、航空航天，這必將促使鋁加工企業(yè)提升工業(yè)鋁材創(chuàng)新力度。因此，這對(duì)于整個(gè)鋁行業(yè)都將會(huì)產(chǎn)生很大的沖擊，以前鋁企業(yè)比拼的更多是內(nèi)部壓價(jià)和低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，現(xiàn)在向高端制造業(yè)轉(zhuǎn)型的步伐會(huì)越來(lái)越快。
目前中國(guó)忠旺正投重金發(fā)展的鋁壓延材項(xiàng)目，主要定位于高精中厚板、板帶及鋁箔等高附加值產(chǎn)品，主要產(chǎn)品是汽車鋁合金板、航天航空鋁中厚板。
鋁業(yè)公司業(yè)績(jī)分化明顯
在目前A股和H股的鋁相關(guān)上市公司中，去年年報(bào)和今年一季報(bào)業(yè)績(jī)分化明顯，氧化鋁公司比重較大的鋁公司如中國(guó)鋁業(yè)，凈利潤(rùn)大幅下滑，毛利率也從2011年一季度的7.5%逐步下滑到年報(bào)的5.5%，今年一季度更是下滑到1.7%，從事毛利率較低(9%-15%)的鋁加工行業(yè)如魯豐股份和常鋁股份等凈利潤(rùn)也大幅下滑，毛利率也出現(xiàn)一定程度的下滑，而毛利率較高的公司中，利源鋁業(yè)去年年報(bào)和今年一季報(bào)凈利潤(rùn)也增長(zhǎng)60%左右，毛利率也同步上漲。與之業(yè)務(wù)相似的中國(guó)忠旺2011年中報(bào)到2011年年報(bào)的毛利率基本保持在19.9%-21.5%，今年一季度提高25.8%，2009年和2010年更是保持在38.1%-47.4%，今年一季度收益大增118%.
為什么忠旺的利潤(rùn)率比傳統(tǒng)鋁公司的高？路長(zhǎng)青認(rèn)為，工業(yè)鋁型材是根據(jù)客戶的要求來(lái)量身定制，不會(huì)有大量的庫(kù)存，從客戶下單到出貨，一般20天-30天，定價(jià)模式是成本加成，即“鋁錠+加工費(fèi)”，賺取的利潤(rùn)是加工費(fèi)，因此，一方面鋁錠價(jià)格(成本占比超過(guò)80%)的波動(dòng)對(duì)公司利潤(rùn)影響很小，反之，如果公司生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，有大量庫(kù)存，將會(huì)受跌價(jià)的影響，此外，水電成本約占銷售成本的2%，對(duì)公司利潤(rùn)影響不大。
不過(guò)，南都記者發(fā)現(xiàn)，有的從事鋁加工的公司業(yè)績(jī)還是受到周期性影響，如從事鋁加工的常鋁股份今年一季報(bào)凈利潤(rùn)下滑90%，合金鋁箔營(yíng)業(yè)成本大幅上升，占比較大的空調(diào)鋁箔營(yíng)業(yè)成本上升3 .09%，毛利下滑0 .37%，鋁加工行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，預(yù)計(jì)加工費(fèi)將維持低位。
