| 主要觀點 | 詳細內(nèi)容 |
| 5月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)較為悲觀 | 中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長吳曉求：央行此舉預(yù)示著即將出爐的5月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)較為悲觀，但實現(xiàn)全年經(jīng)濟增長7.5%的目標沒有問題，年內(nèi)降息被再度使用的可能性較小。 |
| 對中小企業(yè)是利好 | 南開大學(xué)虛擬經(jīng)濟與管理研究中心教授劉曉欣：由于緊縮貨幣政策，平均利潤率不斷下降，大量中小型企業(yè)的融資成本迅速上升，融資難度不斷加大，近幾個月大量中小企業(yè)破產(chǎn)。此次下調(diào)利率，可以在一定程度上緩解上述壓力，保證中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營資金，從而促進經(jīng)濟增長。 |
| 降息有利降低企業(yè)成本 | 中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行研究中心主任郭田勇：給銀行更大的定價權(quán)是利率市場化改革邁出的重要一步。貸款利息打折范圍擴大，貸款利率下降有利于增加企業(yè)貸款需求，降低企業(yè)貸款成本，對經(jīng)濟穩(wěn)定增長起到比較重要的作用。 |
| 貨幣政策立場將從中性轉(zhuǎn)為寬松 | 澳新銀行大中華區(qū)研究總監(jiān)劉利剛：這次降息已經(jīng)被市場廣泛預(yù)期，從近期人民幣市場利率大幅下滑來看，市場也普遍認為中國的貨幣政策立場將從中性轉(zhuǎn)為寬松。目前的市場利率水平似乎在一定程度上透支了降息的預(yù)期，在未來的一段時間內(nèi)，如果沒有進一步的降息，那么目前的市場利率水平可能已經(jīng)基本見底。 |
| 是利率市場化重要信號 | 中銀國際控股有限公司首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征：此次降息最重要之處不在于利率的降低與否，而在于擴大了利率浮動范圍，意味著把定價權(quán)更多交給了金融機構(gòu)是利率市場化推進的重要信號。目前實體企業(yè)貸款不足并不僅僅是因為成本問題，即便成本下降，也不能大規(guī)模增加貸款。 |
| 有利于拉動投資及消費性需求 | 國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部首席經(jīng)濟師祝寶良：資金成本的降低將有利于拉動投資及消費性需求。 |
| 中國經(jīng)濟將走出底部 | 國泰君安：2季度通脹仍趨回落，穩(wěn)增長壓力仍高，未來政策力度將加碼。最新的1年期央票交易利率已經(jīng)回落至2.5%左右，意味著市場隱含兩次以上降息預(yù)期，降息周期或已開啟。未來出口、財政政策和信貸走勢或都將向好，成為帶動中國經(jīng)濟走出底部的三大重要外生變量，未來經(jīng)濟復(fù)蘇在望，GDP同比底部應(yīng)就在2季度。不排除未來上調(diào)GDP預(yù)測的可能性。 |
| 更多高風(fēng)險刺激政策的概率會變小 | 光大證券：由于未來兩三個月內(nèi)通脹會繼續(xù)回落，央行年內(nèi)可能還繼續(xù)降息。但下一次降息應(yīng)該是對稱降息。此次降息未必意味著其他刺激政策也會跟著推出，更像是決策者因為觀點分歧而選取的妥協(xié)之舉。決策層也很有可能在降息政策之后采取“等等看”的態(tài)度。所以，降息一出，其他風(fēng)險更大的刺激政策推出的概率反而會變小。 |
| 降息恐怕仍難化解結(jié)構(gòu)性矛盾 | 國家信息中心預(yù)測部世界經(jīng)濟研究室副研究員張茉楠：貨幣信貸的主要矛盾在于結(jié)構(gòu)，而非總量，貨幣活性的降低已經(jīng)成為掣肘貨幣政策充分發(fā)揮作用的關(guān)鍵因素，降息恐怕仍難化解結(jié)構(gòu)性矛盾。 |
| 是否進一步降息 | |
| 主要觀點 | 詳細內(nèi)容 |
| 將進入新一輪降息周期 | 國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所研究員、中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟學(xué)家巴曙松：央行將進入新一輪的降息周期。 |
| 貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?三季度或迎二次降息 | 海通證券首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷：本周六即將公布的5月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)或不樂觀，經(jīng)濟會在第三季度觸底，那時會第二次降息。央行會動用多個貨幣政策來提振經(jīng)濟，但市場之前傳言的四萬億投資不可能實現(xiàn)。 |
| 很可能就只降這一次息 | 交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平：此次降息應(yīng)當(dāng)是近期加大預(yù)調(diào)微調(diào)力度、出臺擴大需求的一系列政策措施的重要組成部分。有利于擴大投資需求。未來利率可能沒有大幅下調(diào)的空間，很可能就只降這一次息。 |
| 通脹是否重來 | |
| 主要觀點 | 詳細內(nèi)容 |
| 可能出現(xiàn)通脹回調(diào) | 北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐：目前通脹不是主要危險，而經(jīng)濟下滑是主要問題，調(diào)利率證明貨幣政策是放松或偏松的，但一放松可能出現(xiàn)通貨膨脹回調(diào)。 |
| 中歐國際工商學(xué)院經(jīng)濟學(xué)與金融學(xué)教授許小年微博：除了降低地方政府和國企的還款負擔(dān)，看不出對實體經(jīng)濟有什么促進作用。制約投資的既不是貸款，也不是利率，而是能夠贏利的投資機會。真實利率本來就是負的，減息后更低，資金流出銀行體系，增加通脹壓力，儲蓄者和工薪階層是最大的輸家。 | |
| 通脹水平一定大幅回落 | 瑞穗證券董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學(xué)家沈建光：這將是一個寬松周期的開始，今年內(nèi)至少還會再降息一次。本周內(nèi)公布的增長數(shù)據(jù)一定非常糟糕，通脹水平一定大幅回落。 |
| 中信證券 首席宏觀經(jīng)濟學(xué)家諸建芳：降息不會導(dǎo)致通脹反彈。本次降息主因前兩季度經(jīng)濟下行低于預(yù)期，而通脹的緩解為降息提供較好的外部環(huán)境。 | |
| 對樓市的影響 | |
| 主要觀點 | 詳細內(nèi)容 |
| 降息給樓市帶來刺激效應(yīng)不明顯 | 中國地質(zhì)大學(xué)土地資源管理系房地產(chǎn)工作室研究生導(dǎo)師殷躍建：此次降息會給樓市帶來刺激效應(yīng)，但是并不明顯。 |
| 央行降息將促使市場趨勢性反轉(zhuǎn) | 曹衛(wèi)東：降息對房地產(chǎn)行業(yè)是明顯利好，但限購政策不會放松。 |
| SOHO中國董事長潘石屹第一時間發(fā)布微博稱，“終于降息了，奔走相告吧！” | |
| 房價止跌的態(tài)勢將更為明顯 | 鏈家地產(chǎn)副總裁林倩：如果政府不出臺更嚴厲的調(diào)控政策，降息將使今后一段時間成交量延續(xù)前兩個月的回暖態(tài)勢。在此基礎(chǔ)上，房價止跌態(tài)勢將更明顯。 |
| 刺激房價全面反彈的可能性基本不存在 | 人民日報：宏觀政策的利好將在下半年繼續(xù)刺激剛性需求的釋放，但房價全面反彈的可能性基本不存在：首先，由于3—5月份市場剛性需求的釋放，銀行可用的貸款額度正在快速減少，部分二線城市的銀行已經(jīng)開始把利率往基準回調(diào)，剛性需求的釋放使得市場已經(jīng)開始期待進一步降準的配合；其次，下半年將會是利好后充分體現(xiàn)的集中期，市場暫時不會出現(xiàn)恐慌性購房，下半年購房時機更好；第三，限購等行政手段的調(diào)控政策依然執(zhí)行力度很大，且開發(fā)商的庫存依然偏大，同時未來潛在供應(yīng)依然處于較高水平，這種供求關(guān)系也決定了樓市不存在大幅反彈的基礎(chǔ)。 |
| 對股市的影響 | |
| 主要觀點 | 詳細內(nèi)容 |
| 對A股市場是重大利好 | 中國政法大學(xué)資本研究中心主任劉紀鵬：此次降息是寬松貨幣政策從單一的降準通道，到將息和降準雙管齊下的共同發(fā)揮作用的重要標志，對于經(jīng)濟刺激、股市本色的恢復(fù)都將發(fā)揮重要作用，是實質(zhì)性的利好。 |
| 葉檀：降息對A股市場來說是重大利好。但影響A股市場的因素有很多，不能過于絕對，畢竟影響A股的最重要因素還是實業(yè)經(jīng)濟的盈利狀況。 | |
| 降息可對沖負面因素 2300點將迅速收回 | 西南證券首席研究員張仕元：2300點關(guān)口將迅速收回。降息將改善上市公司的財務(wù)狀況，降低上市公司的付息成本，這顯然對上市公司的業(yè)績表現(xiàn)有所助益。 |
| 降息不如降準 股市僅會短暫飄紅 | 國家行政學(xué)院決策咨詢部研究員王小廣：通過降息人為鼓勵投資，會導(dǎo)致金融緊縮。降息會讓大家不愿存款，當(dāng)下CPI剛下來，存款剛能抵消通脹，有點正利率，此時宣布降息會打擊存款積極性，最多讓明天的股市飄一下紅而已。 |
| 宏源證券首席經(jīng)濟學(xué)家房四海：接下來股指將有200點以內(nèi)的上漲，但影響中國經(jīng)濟的中長期問題依然沒有解決。此次政策利好作用將延續(xù)一兩個季度，股指可望上漲一兩百點。但中國亟需產(chǎn)業(yè)升級的局面不會有什么改變，真正的牛市還很遙遠。 | |
| 對大宗商品的影響 | |
| 主要觀點 | 詳細內(nèi)容 |
| 對商品市場的影響不會很大，持續(xù)時間也不會很長 | 廣州期貨研究部副總經(jīng)理羅強：畢竟市場早有預(yù)期。降息將進一步釋放流動性，對短期市場會形成利好，但對整個市場而言，商品市場的走好關(guān)鍵還是需求增長。只有歐債風(fēng)險得到完全釋放，市場才會有比較像樣的反彈。 |
| 中國降息對金價利好有限 | Marex-Spectron貴金屬主管David Govett：金價在中國降息后條件反射式走高，因為人們認為中國資金成本變得更低，這將刺激經(jīng)濟進而有利于商品，尤其是貴金屬。盡管降息對黃金利好，但并不能在一夜間刺激中國的黃金消費大增。 |
| 對銅的影響 | |
| 主要觀點 | 詳細內(nèi)容 |
| 降息難改銅整體弱勢格局 | 中國央行降息一度提振國際大宗商品價格紛紛走高，銅等受中國需求影響更甚的基本金屬漲勢更為凌厲，一度攀升至7585美元的高位。但隨后伯南克令人失望的發(fā)言令銅價回吐了漲幅。本周末即將公布中國最新的進出口數(shù)據(jù)，預(yù)期5月份精煉銅進口將繼續(xù)環(huán)比下滑，在5月精煉銅產(chǎn)量環(huán)比下滑3.3%的情況下，進口的下滑將使中國精煉銅表觀消費量進一步走低。中國央行降息對經(jīng)濟刺激的作用有待觀察，中國銅消費的疲軟始終是銅價反彈最大的阻力。 |
| 對不銹鋼的影響 | |
| 主要觀點 | 詳細內(nèi)容 |
| 利好不銹鋼 | 此次降息對于緩解市場投資者憂慮情緒以及減輕貿(mào)易、生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營壓力都是一大利好。作為資本密集型行業(yè)的不銹鋼，投資大且回報周期較長。大幅降息可以降低企業(yè)的資金成本，減少企業(yè)的財務(wù)費用，緩解企業(yè)的現(xiàn)金壓力，公司業(yè)績甚至可以得到小幅改善，這一點對于貿(mào)易與鋼廠都能起到直觀的作用，尤其是在當(dāng)前鋼鐵毛利潤節(jié)節(jié)下滑、企業(yè)經(jīng)營壓力加大的現(xiàn)實之中。 |
