前17次“兩會(huì)”前兩周上漲概率64.7% 后一個(gè)月上漲概率86.7% 但近兩年的3月均大跌
統(tǒng)計(jì)A股市場1998年至2013年17次全國“兩會(huì)”期間的表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，在“兩會(huì)”召開的前兩周，上漲概率是64.7%，召開后的一個(gè)月，上漲的概率更高達(dá)86.7%。不過，去年跟前年的3月分別大跌約5.45%和6.82%。
今年春節(jié)后A股表現(xiàn)不錯(cuò)，概念題材火爆之外，周期股加入馳援，滬指節(jié)后四個(gè)交易日上漲了3.78%。市場人士認(rèn)為，節(jié)后的這輪反彈應(yīng)該可看做是今年“兩會(huì)”行情的上演，因?yàn)橹髁Y金不會(huì)等到“兩會(huì)”召開公布政策導(dǎo)向后才買入。由此，目前正是逢低擇機(jī)配置兩會(huì)概念股的好時(shí)機(jī)。而市場普遍認(rèn)為，今年“兩會(huì)”應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注環(huán)保、糧食、養(yǎng)老、城鎮(zhèn)化等四大投資主線。
專題文/表 記者楊欣
資料圖片/ CFP
題材火爆之外，周期股加入馳援，A股兩市春節(jié)后四個(gè)交易日上漲了3.78%，繼續(xù)震蕩反彈已經(jīng)成為大概率事件。市場人士認(rèn)為，從本質(zhì)上講，節(jié)后的這輪反彈應(yīng)該可以看做是“兩會(huì)”行情的上演。事實(shí)上，A股歷史上在“兩會(huì)”期間上漲是大概率事件。
“兩會(huì)”前后A股漲多跌少
據(jù)中金公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，A股市場在1998年至2013年17次“兩會(huì)”中，在“兩會(huì)”召開的前兩周，僅有6次下跌，上漲的概率是64.7%，漲幅中值為0.6%；在“兩會(huì)”召開后的一個(gè)月，僅有2次是下跌，上漲的概率是86.7%，漲幅中值為5.3%。正是“兩會(huì)”期間的股市漲多跌少的表現(xiàn)，使投資者對“兩會(huì)行情”充滿信心。
A股會(huì)有如此鮮明的“兩會(huì)特色”主要基于以下幾個(gè)方面：一是“兩會(huì)”的召開需要一個(gè)良好的氛圍；二是市場對“兩會(huì)”可能出臺(tái)的政策有一個(gè)良好的心理預(yù)期；三是從市場角度來看，在“兩會(huì)”前總有主力制造出領(lǐng)漲板塊，帶領(lǐng)不斷上行。
例如，2007年的“新農(nóng)村建設(shè)”，2008年的“振興十大產(chǎn)業(yè)”，2009年的“節(jié)能環(huán)?！保?010年的“區(qū)域板塊輪動(dòng)”，2011年的“戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)”，2012年的“電子元器件”以及2013年的“文化傳媒”等。這些板塊在“兩會(huì)”的利好下，均走出一波上漲行情。
近年兩會(huì)效應(yīng)有所降低
但從2006年開始，“兩會(huì)”期間幾乎是“逢會(huì)必跌”。尤其是2012年“兩會(huì)”期間，滬指下跌了將近70個(gè)點(diǎn)；2013年“兩會(huì)”期間，滬指下跌了89點(diǎn)。這表明，“兩會(huì)”話題越來越求真務(wù)實(shí)，“兩會(huì)”代表參政議政的積極性越來越高，但這些議題對股市短期內(nèi)未必構(gòu)成利好。
此外，兩會(huì)效應(yīng)也未必能在港股上應(yīng)驗(yàn)。港股自2009年起，五年來2月份只有兩年有漲。如2009年2月，恒生指數(shù)整月下跌467點(diǎn)，雖然2010年2月回升487點(diǎn)，但2011年2月下跌109點(diǎn)。到了2012年，恒指在2月神勇，勁升1290點(diǎn)，但2013年的2月卻下挫709點(diǎn)。
四大投資主線：
環(huán)保、糧食、養(yǎng)老、城鎮(zhèn)化
在今年地方兩會(huì)上，經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、文化、環(huán)境等領(lǐng)域的地方改革新招迭出，這些在全國兩會(huì)也將是重要議題之一。另外，我國高層在春節(jié)期間強(qiáng)調(diào)，改革要“一馬當(dāng)先”，不斷努力解決住房、醫(yī)療、社保、教育及食品安全、大氣污染治理等熱點(diǎn)難點(diǎn)問題等。 分析人士預(yù)計(jì)，今年全國兩會(huì)著重點(diǎn)可能是在強(qiáng)化各領(lǐng)域改革，并在吃、喝、住、行等方面有所提及。
板塊一：環(huán)保股
中長期仍需看
營收及凈利雙增長
作為兩會(huì)概念的領(lǐng)頭板塊，48只環(huán)保概念股1月以來均漲8.16%，天瑞儀器以41.39%的漲幅居首。業(yè)績預(yù)告中，46只個(gè)股有10只預(yù)增、1只續(xù)盈、8只略增。由于霧霾治理、水污染防治、生態(tài)紅線等被列為本屆地方“兩會(huì)”提案及議案的環(huán)保關(guān)鍵詞，環(huán)保概念獲得相當(dāng)高的關(guān)注。環(huán)保股雖然反復(fù)活躍，但是2013年以來累計(jì)漲幅超過50%的環(huán)保股，只有龍凈環(huán)保、碧水源、三維絲等14家公司，主要出自大氣及水污染治理領(lǐng)域，它們基本都是營收及凈利雙增長，而如霞客環(huán)保這種營收微增凈利大降的“不靠譜先生”股價(jià)只能不升反降。
板塊二：養(yǎng)老概念股
關(guān)注需求增長領(lǐng)域
日前，民政部等五部門聯(lián)合出臺(tái)指導(dǎo)意見，要求各地進(jìn)一步加強(qiáng)養(yǎng)老服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)。我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場空間巨大。截至2010年，我國年均為老年人提供的產(chǎn)品不足1000億元，而老年人市場需求達(dá)1萬億元左右，供需之間存在巨大市場空間。同時(shí)，參考我國退休金情況，2020和2030年分別達(dá)2.8和7.3萬億元，老年人消費(fèi)潛力巨大。其中，據(jù)全國老齡委推算，2015年我國老年人護(hù)理服務(wù)和生活照料的潛在市場規(guī)模將超過4500億元。
中信證券認(rèn)為，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈較長，上下游帶動(dòng)明顯。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)療保健、醫(yī)療護(hù)理、家政服務(wù)、娛樂休閑、日常消費(fèi)和信息平臺(tái)等需求快速增長領(lǐng)域。
板塊三：城鎮(zhèn)化概念股
關(guān)注龍頭股
據(jù)《證券日報(bào)》統(tǒng)計(jì)，滬深兩市涉及新型城鎮(zhèn)化概念的個(gè)股主要有39只，其中涉及到房地產(chǎn)、建筑材料、電器等細(xì)分板塊，可以說是A股中涉及范圍最大的一個(gè)板塊。業(yè)內(nèi)人士表示，在新型城鎮(zhèn)化的過程中，需要同步加強(qiáng)城鎮(zhèn)規(guī)劃，建設(shè)交運(yùn)設(shè)施，提升住房水平，同時(shí)完善醫(yī)療教育，完善公共服務(wù)，促進(jìn)建筑行業(yè)的發(fā)展，而對固定資產(chǎn)的投資力度可望帶動(dòng)行業(yè)內(nèi)公司產(chǎn)值和利潤的上升。建議關(guān)注相關(guān)龍頭企業(yè)。
板塊四：糧食安全概念股
新的投資主線
糧食安全概念股是今年以來涌現(xiàn)出來新的投資主線，一方面是因?yàn)槭袌鰠⑴c各方充分認(rèn)識(shí)到糧食安全的重要性。另一方面則是因?yàn)榧Z食安全還擁有一號文件等諸多題材的配合，從而意味著糧食安全概念股的確有望在近期反復(fù)活躍，成為A股的強(qiáng)勢股的搖籃。
其中，糧食安全主要涉及這么兩點(diǎn)，一是農(nóng)業(yè)效率提升的問題。畢竟只有提升了農(nóng)業(yè)效率，那么，有限的土地也可以產(chǎn)生更多的糧食，故新研股份等農(nóng)業(yè)概念股、荃銀高科等生物制種概念股、諾普信等生態(tài)農(nóng)藥股、史丹利等生態(tài)化肥股等。二是擁有大量土地面積的農(nóng)業(yè)股，包括北大荒、亞盛集團(tuán)等品種。
此外，國投瑞銀認(rèn)為，在產(chǎn)業(yè)革新和政策改革紅利持續(xù)釋放的前提下，主題投資機(jī)會(huì)凸現(xiàn)。從上海、廣東地方性國資改革，到油氣等壟斷行業(yè)的改革，都將為市場提供較好的熱點(diǎn)。
