油價新高重挫全球股市 滬深兩市跌逾5%

　油價新高重挫全球股市滬深兩市跌逾5%

　　市場擔(dān)憂:油價高漲→加劇通脹→央行加息、企業(yè)盈利受壓

　　■引言

　　“幸好一大早就把保利地產(chǎn)割了,不然還要多賠5%”,在南京證券廣州先烈中路營業(yè)部,股民呂先生告訴記者,而營業(yè)部其他套牢的股民們,則是愁容滿面,A股剛剛曙光一現(xiàn),就再度跌入黑暗當(dāng)中。
 
 
 

　　繼大小非解禁、巨額再融資之后,節(jié)節(jié)攀高的國際油價成為今年來A股暴跌的第三只推手。受國際原油價格大漲和美股暴跌的影響,周五兩市大盤大幅低開,個股普跌,IPO的提速也令投資者信心再受重挫。其中,滬指收盤報2748.43點(diǎn),下跌153.42點(diǎn),跌幅5.29%；深成指收盤報9436.21點(diǎn),下跌563.45點(diǎn),跌幅5.63%,兩市共有超過200家個股跌停。

　　同大小非解禁、巨額再融資不同的是,帶來通脹危機(jī)的高油價問題,更多來自國際因素,管理層并無良方。如果石油漲價不息,緊縮貨幣政策難緩,暴跌近六成的A股依然難言樂觀。

　　亞太股市集體跳水

　　高油價已經(jīng)成為游蕩在全球經(jīng)濟(jì)和全球資本市場周圍的幽靈,周四夜間由于美元疲軟,加之利比亞減產(chǎn)言論引發(fā)供給憂慮,原油期貨價格盤中突破140美元,導(dǎo)致美國股市周四收盤大跌,道指挫358.41點(diǎn)至11453.42點(diǎn),跌幅3.03%,30個成分股全線跳水；標(biāo)普500指數(shù)跌38.82點(diǎn)至1283.15點(diǎn),跌幅2.94%；納指下挫79.89點(diǎn)至2321.37點(diǎn),跌幅3.33%。汽車與航空類股更是跌幅慘重,通用汽車股價暴挫10.77%,為1974年以來最低收盤位。

　　能源和其他原材料價格上升令人擔(dān)心全球的通脹上升,亞太股市昨日集體暴跌,港股低開500多點(diǎn)后最多跌近700點(diǎn),恒指報21773.67,之后跌幅收窄,收市報22042.35,跌413.32點(diǎn),近2%。東京股市則跌至兩個月來低位,跌幅達(dá)到2.01%。

　　除了高油價引發(fā)加息擔(dān)憂外,發(fā)審委公告稱,中國南車股份有限公司和光大證券IPO申請定于下周一上會的消息更是雪上加霜。昨日滬深股市開盤就雙雙大跌,午后更是慘跌不止,恐慌氣氛的蔓延令各類個股大面積跌停,上證綜指重挫逾150點(diǎn),進(jìn)一步逼近本輪調(diào)整行情以來的新低。市場猜測通脹壓力之下,央行將再次動用加息手段,萬科、保利、浦發(fā)等金融地產(chǎn)龍頭股成為領(lǐng)跌主力。

　　高油價猛于虎

　　國家發(fā)改委6月20日宣布,將汽油和柴油零售價每噸調(diào)1000元人民幣,調(diào)幅最高達(dá)18%,為歷來單次調(diào)整最大的一次,隨后市場曾出現(xiàn)小幅反彈,但是昨日的暴跌將反彈成果繼續(xù)消耗殆盡。

　　“對境外市場而言,國際油價同股市的關(guān)聯(lián)度很高,而中國股市相對不敏感,因?yàn)檎ㄟ^補(bǔ)貼,國際油價走高并未傳遞到國內(nèi),但是隨著發(fā)改委開始放開油價,未來國內(nèi)股市也要開始看油價的臉色了”,英大證券研究所所長李大霄表示。他認(rèn)為,油價走高將抬高整個社會的成本,將對各個領(lǐng)域造成沖擊,影響會不斷深化,同股市呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

　　雖然部分觀點(diǎn)認(rèn)為油價放開有利于遏制石油需求,敦促企業(yè)節(jié)能降耗,著名國際投行高盛日前也發(fā)布報告認(rèn)為,中國對于資源需求的彈性很低,通過節(jié)能環(huán)保的方式來降低能源需求大概需要7年的時間來完成。

　　石油價格何時能夠見頂?雖然自從國際油價破百之后,唱空油價的聲音就開始不絕于耳,但油價依然震蕩向上。6月26日,受歐佩克輪值主席預(yù)計(jì)國際油價仍將走高以及利比亞國家石油公司威脅減產(chǎn)的消息影響,紐約、倫敦兩地油價均突破每桶140美元,并創(chuàng)下最新收盤記錄。在不少人看來,年內(nèi)突破200美元似乎也不再是遙不可及的想象。

　　李大霄還認(rèn)為,由于油價走高對于市場影響是全局性的,導(dǎo)致市場估值重心進(jìn)一步下移,只是不同行業(yè)和公司,跌幅大小和斜率有所不同。“通脹無牛市,趨勢的扭轉(zhuǎn)還沒有看到”。

　　油價走高加劇加息壓力

　　導(dǎo)致昨日股市暴跌的另一大因素就是,隨著國際能源價格的繼續(xù)走高,市場傳聞為了有效控制通脹,央行將在近期再次啟動加息舉措,不排除一次性加息54個基點(diǎn)。

　　實(shí)際上,亞洲國家近期已開始頻頻加息。繼本周二印度突然大幅加息50個基點(diǎn)后,臺灣地區(qū)昨天也宣布連續(xù)第十六個季度上調(diào)基準(zhǔn)利率,同時上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,令全球加息潮有愈演愈烈的跡象。

　　中銀國際在昨日出爐的一份報告中稱,燃料價格上調(diào)將進(jìn)一步增加通脹壓力,通脹前景不容樂觀,預(yù)計(jì)今年居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)同比增長7.2%,“對抗通脹仍將是央行的重要調(diào)控目標(biāo),回籠流動性以及匯率升值仍是主要手段,不過中國實(shí)際存款利率嚴(yán)重偏低,因此,未來適度加息的可能性并不能排除”。

　　受傳聞困擾,對于利率敏感的地產(chǎn)行業(yè)昨日集體大跌,萬科跌幅7.28%,保利地產(chǎn)跌9.53%,幾乎跌停。

　　市場回暖有待油價回落

　　招商證券宏觀策略分析師陳文招表示,油價是影響下半年宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)景氣趨勢的關(guān)鍵因素。若原油價格繼續(xù)上行,全球經(jīng)濟(jì)面臨硬著陸和較長調(diào)整風(fēng)險,采掘業(yè)相關(guān)如煤炭、煤化工、新能源的投資機(jī)會仍將繼續(xù),而金融地產(chǎn)和制造業(yè)將繼續(xù)面臨壓力；若油價趨勢性下跌,經(jīng)濟(jì)調(diào)整階段則較為溫和短暫,景氣面臨底谷的石油石化、電力、航空等面臨投資價值,而金融地產(chǎn)和中下游制造業(yè)的壓力可望暫緩并復(fù)蘇。

　　一份資料顯示,2007年11月初以來,滬深兩市市值下跌約12.5萬億元,僅僅中國石油一家下跌約4.3萬億元,占兩市全部市值損失35%。2008年第一季度,如果剔除石油石化、電力行業(yè),上市公司經(jīng)營業(yè)績增長49.61%,而這幾個能源類行業(yè)上市公司業(yè)績下降44.6%。上投摩根基金表示,如果國際原油價格穩(wěn)步回落,我國價格管制逐步放開,上述情況得到有效反轉(zhuǎn),對于國內(nèi)股市將有巨大推動作用。

　　至170美元

　　受歐佩克輪值主席預(yù)計(jì)國際油價仍將走高以及利比亞國家石油公司威脅減產(chǎn)的消息影響,紐約、倫敦兩地油價26日均突破每桶140美元,并創(chuàng)下最新收盤記錄。

　　當(dāng)天,紐約商品交易所8月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價格創(chuàng)下每桶139.64美元的收盤新高,比前一個交易日大幅上漲了5.09美元,并在盤后電子交易中一度達(dá)到每桶140.39美元。倫敦國際石油交易所8月份交貨的北海布倫特原油期貨價格在盤中交易中一度攀至每桶140.56美元,收盤時大漲5.5美元,創(chuàng)下每桶139.83美元的最新記錄。

　　當(dāng)天推動油價暴漲最主要的因素是歐佩克輪值主席、阿爾及利亞能源和礦業(yè)部長哈利勒預(yù)測,國際市場油價今年夏天有可能升至每桶150美元至170美元。哈利勒是最新對油價走高作出大膽預(yù)測的人,此前,高盛公司在5月預(yù)計(jì)未來兩年內(nèi)國際市場油價將升至200美元,并將今年下半年的原油平均價格從每桶107美元調(diào)高至141美元。分析人士認(rèn)為,每當(dāng)有類似預(yù)測傳出,都會吸引大量投機(jī)買家進(jìn)入原油期貨市場,從而導(dǎo)致國際油價大幅上漲。

　　與此同時,歐佩克成員國利比亞國家石油公司26日稱,由于市場供應(yīng)過度,該公司有可能減少原油產(chǎn)量。此外美元對歐元等主要貨幣匯率下跌也推動了國際油價走高。

　　當(dāng)天,紐商所7月份交貨的汽油期貨價格每加侖上漲11.72美分,收于3.5113美元。7月份交貨的取暖油價格每加侖上漲33.42美分,收于3.8834美元。7月份交貨的天然氣期貨價格每千立方英尺(1立方米約合35立方英尺)上漲35.2美分,收于13.105美元。

　　據(jù)新華社電

　　■投資建議

　　2600點(diǎn)或是短線抄底機(jī)會

　　雖然中期來看,在高油價的壓力下,A股難言樂觀,但是在短期超跌后,或迎來短線抄底機(jī)會。

　　南京證券廣州先烈中營業(yè)部首席分析師古振華分析認(rèn)為,近期雖然指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整,但成交量保持溫和水平,這種低位溫和放量的情形說明有資金在逢低承接,對未來行情的發(fā)展比較有利。但半年報業(yè)績以及即將公布的6月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)等各種因素壓制行情的發(fā)展,短期內(nèi)弱勢尋底的格局還會延續(xù)。不過,如果從5浪理論來看,在2990點(diǎn)反彈到2008年5月6日的3786點(diǎn)為第四浪,而五浪下跌對應(yīng)的位置分別為2440點(diǎn)(3786-1346)或2955點(diǎn)(3786-831),所以從波浪理論分析看,指數(shù)調(diào)整的底部區(qū)域可能在2955-2440點(diǎn),市場的下跌空間并不大,隨時有探底回升的可能?！拔艺J(rèn)為2600點(diǎn)就是短線抄底機(jī)會”。

　　北京一家老牌基金的基金經(jīng)理也表示,“經(jīng)過50%的跌幅,牛轉(zhuǎn)熊的階段已經(jīng)結(jié)束,基本過了泥沙俱下的階段,市場可能進(jìn)入1-2年的熊市階段,從長期來看,現(xiàn)在不是大規(guī)模建倉的良好時機(jī)。2600點(diǎn)附近可能會有波反彈。”

　　古振華建議,短線可關(guān)注受益于原油漲價和通脹的能源類個股及中報業(yè)績有較好預(yù)期的個股。中長線可逢低吸納嚴(yán)重超跌的金融、石化績優(yōu)藍(lán)籌股。重倉深度套牢的投資者不宜盲目殺跌,逢超跌反彈適當(dāng)減倉,在后市爭取主動權(quán)。