受美元、股市及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等因素的影響，期銅價格大幅上漲，分析師認(rèn)為， 在近期“中國因素”有所弱化后，西方制造業(yè)補(bǔ)庫活動可能繼續(xù)支撐銅價，帶動銅價走高。
綜合媒體8月6日報(bào)道，上海期銅5日早盤高位整理，盤中交投較為活躍，主力911合約在5日以48,700元/噸開盤，收至48,500元/噸，上漲920元/噸;現(xiàn)貨908合約收于48,750元/噸，上漲910元/噸。
盤面上看，近期歐美制造業(yè)出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象，而房地產(chǎn)市場也逐步恢復(fù)，全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)脫離最糟糕時期并走向復(fù)蘇的預(yù)期是支撐金屬價格走高的主要動力。因此，長期銅價上漲的趨勢已不會改變。但短期內(nèi)，倫銅庫存回升和技術(shù)上的回調(diào)壓力將會限制短期銅價漲幅并進(jìn)行小幅修正。
外盤方面，倫敦期貨交易所(LME)基金屬5日亞洲電子盤全線上漲，北京時間11:30，三個月期期銅報(bào)6,105.25美元/噸，上漲55.25美元，為4日最高價位和10個月新高，阻力位在6,144美元，交易量608手。但背景因素并未給予支撐，漲勢能否持續(xù)尚待觀察。
步入消費(fèi)淡季后銅價走勢整體來講受制于美元、股市及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)這三大因素。自6月份以來，美元指數(shù)一直處于一種弱勢振蕩格局之中，支撐位和壓力位都較為明顯。但上周美元指數(shù)的這種振蕩格局發(fā)生了改變，前期支撐位78.334兩次被擊穿。特別是在7月31日美國公布的二季度GDP數(shù)據(jù)好于預(yù)期后，美元指數(shù)更是一路下跌，最終收于78.308。
從技術(shù)形態(tài)來看，美元指數(shù)破位下行后，后期弱勢格局得到進(jìn)一步顯現(xiàn)。而從近期美聯(lián)儲主席伯南克的證詞中，也可以看出美聯(lián)儲很可能會默認(rèn)美元以一個相對平緩的速度貶值。因此，短期來看美元指數(shù)將很難對銅價上漲形成較明顯的威脅，反而有可能為銅價繼續(xù)飆升形成推動。
與此同時，國外的持倉結(jié)構(gòu)也發(fā)生了類似的變化。7月28日的CFTC期銅持倉數(shù)據(jù)顯示，非商業(yè)持倉中，多頭頭寸增加2,221手，空頭增加367手，凈空頭頭寸由上周的16,060手下降至14,575手，延續(xù)了上周的減少態(tài)勢。這也是從三月底以來，多頭持倉頭寸連續(xù)兩周大幅增加。后期外盤空頭頭寸是否會在價格上漲過程中形成巨大止損源，從而激發(fā)價格出現(xiàn)類似于2005年5月的爆發(fā)性上漲，值得重點(diǎn)關(guān)注。
進(jìn)入7月后，市場所預(yù)期的國內(nèi)淡季效應(yīng)并沒有得到明顯體現(xiàn)，中下游消費(fèi)整體而言不溫不火，但也不乏亮點(diǎn)。伴隨著國家基礎(chǔ)建設(shè)的逐步深入，電線電纜行業(yè)訂單仍在恢復(fù)，開工率維持在較高位置;受空調(diào)企業(yè)補(bǔ)庫及家電下鄉(xiāng)及以舊換新政策的推動，銅管開工率出現(xiàn)較大幅度回升，訂單突然增加。由于淡季消費(fèi)好于預(yù)期，且市場進(jìn)口銅流通有限，國內(nèi)現(xiàn)貨市場并未出現(xiàn)明顯過?，F(xiàn)象。現(xiàn)貨價格也呈現(xiàn)穩(wěn)步攀升趨勢。
步入8月份后，伴隨著消費(fèi)商重啟備庫且國內(nèi)的廢銅供應(yīng)仍維持偏緊局面，現(xiàn)貨銅價有望維持高位運(yùn)行，并可能繼續(xù)走高，進(jìn)而對期銅價格形成強(qiáng)有力的支撐。在上半年“中國因素”帶動下，銅市走出了一波淋漓盡致的上漲行情。而在近期“中國因素”有所弱化后，西方制造業(yè)補(bǔ)庫活動有可能接過指揮棒，帶動銅價的再次上行。
另外，衡量美國房地產(chǎn)市場狀況的新屋開工數(shù)量、營建許可數(shù)、成屋銷售和房價指數(shù)等數(shù)據(jù)也出現(xiàn)了明顯好轉(zhuǎn)，這為制造業(yè)的補(bǔ)庫奠定了良好的基礎(chǔ)。據(jù)此判斷，歐美制造業(yè)補(bǔ)庫正漸行漸近，而其所帶來的需求釋放力度將很大程度決定后期銅價進(jìn)一步反彈的高度。
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