一、行情描述
周一晚倫銅下跌0.78%，最高9687，最低9558，收于9600美元；倫鋁下跌1.53%，最高2485，最低2432，收于2440美元。LME銅的庫(kù)存增加2775，至379000噸，鋁庫(kù)存減少3650，至4431350噸，美元觸底反彈至79.4附近。
昨日早盤(pán)震蕩，午后下跌，主力1104合約最高72150，最低71150，收于71290，下跌0.15%；滬鋁1104合約最高16990，最低16860，收于16860，下跌0.47%。上?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)銅上漲400，至70600，鋁上漲30，至16600。
二、行情分析
德國(guó)經(jīng)濟(jì)部的一份報(bào)告草案顯示，德國(guó)經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)布呂德勒預(yù)計(jì)德國(guó)2012年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的增速在1.6%至1.9%之間，并會(huì)將2011年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期由之前的1.8%上調(diào)到2.1%至2.4%。在報(bào)告中指出，德國(guó)凈債務(wù)將僅為400億歐元左右，低于此前預(yù)計(jì)的480億歐元。我們?cè)谀陥?bào)中提過(guò)，歐洲出現(xiàn)大問(wèn)題的概率很低，一個(gè)主要因素來(lái)自于其經(jīng)濟(jì)引擎德國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
今日國(guó)內(nèi)銅鋁下跌的一個(gè)重要因素來(lái)自于國(guó)內(nèi)股市的大幅下跌。上周五晚，中國(guó)人民銀行宣布，從2011年1月20日起，上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，凍結(jié)資金3000億-3500億。另一方面，數(shù)據(jù)顯示2010年12月份全國(guó)70個(gè)大中城市房屋銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比(比上月)上漲0.3%，已連續(xù)4個(gè)月環(huán)比上漲。國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)現(xiàn)在已陷入越限越漲的怪圈當(dāng)中，現(xiàn)在市場(chǎng)擔(dān)心的不是下一輪的調(diào)控，而是體制的變革，因?yàn)檎l(shuí)都清楚放任房?jī)r(jià)上漲終究會(huì)導(dǎo)致崩盤(pán)，而目前的調(diào)控又好象是房?jī)r(jià)上漲的推手，這種現(xiàn)狀不得不令市場(chǎng)對(duì)中國(guó)的金融市場(chǎng)產(chǎn)生擔(dān)憂。
近日澳大利亞?wèn)|部暴發(fā)半個(gè)多世紀(jì)以來(lái)最嚴(yán)重的洪災(zāi)，英國(guó)有氣象專(zhuān)家表示，拉尼娜現(xiàn)象是造成澳大利亞?wèn)|海岸降雨多于常年水平的原因。其實(shí)不單單是澳洲，我國(guó)北方地區(qū)也遭遇了50年一遇的大旱。同時(shí)今冬寒冷異常，對(duì)煤電、運(yùn)輸影響較大，對(duì)商品整體同樣起到支撐作用。
"十二五"將建5萬(wàn)公里快速鐵路網(wǎng)，每年投產(chǎn)的鐵路新線都在8000公里左右，到2015年，我們鐵路營(yíng)業(yè)里程將達(dá)到12萬(wàn)公里以上，其中高鐵有1.6萬(wàn)多公里。由于我國(guó)高鐵用車(chē)廂主要原材料為鋁合金，同樣預(yù)計(jì)未來(lái)這將成為一種趨勢(shì)，對(duì)我國(guó)原鋁的使用起到積極的作用。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：
銅：上海電解銅升貼水報(bào)價(jià)平水至升水150元，平水銅成交價(jià)格70500～70550元，升水銅成交70580～70750元，當(dāng)月合約最后交易日，隔月價(jià)差達(dá)500元，持貨商拉高升水，但與明日換月后仍存價(jià)格缺口，故成交尚好。
鋁：上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格16580-16620元/噸，平水-升水30元/噸，低鐵鋁16700-16740元/噸，無(wú)錫現(xiàn)貨成交價(jià)格16590-16630元/噸。貿(mào)易商對(duì)換月后的價(jià)格看漲略顯惜售，市場(chǎng)流通貨源不多，而下游加工企業(yè)因需求不旺買(mǎi)興較低，雙方僵持成交偏清淡。
三、操作建議
目前國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)復(fù)雜，滬銅走勢(shì)仍需進(jìn)一步觀察，由于基本面的構(gòu)成，長(zhǎng)期看多的思路未變，第一支撐位7萬(wàn)，第二支撐位68500，雖然目前滬銅略有回調(diào)，但不建議投資者長(zhǎng)線空單。
滬鋁昨日交投始終在1萬(wàn)7以下，再次成為有色板塊中最弱的一個(gè)，如果進(jìn)一步下跌，可在16700附近嘗試多單，否則需要進(jìn)一步等待1萬(wàn)7的返回。
