全球金融市場(chǎng)迎來“黑色星期一”，股市重挫，油價(jià)跌至80.17美元，唯有黃金跳漲到紀(jì)錄新高1725美元。標(biāo)普下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)、歐元區(qū)原本不確定的債務(wù)憂慮擴(kuò)張以及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能面臨衰減的問題，一起襲來，使得市場(chǎng)出現(xiàn)對(duì)“債務(wù)危機(jī)”的討論，甚至開始與2008年金融危機(jī)的破壞力相比。
目前，在此波跌勢(shì)影響下，LME鋁、鉛、鋅分別已經(jīng)出現(xiàn)今年以來的最低點(diǎn)，且大都跌至去年11月美國(guó)QE2出臺(tái)后的調(diào)整水平，若形勢(shì)再往下則將面臨去年年中探討二次衰退時(shí)走出的企穩(wěn)平臺(tái)。這三個(gè)品種盡管基本面很差，但后市價(jià)格的繼續(xù)走跌開始受限。技術(shù)上，LME鋁下方測(cè)試的支撐區(qū)域在2200-2250美元，倫鋅在1950-2000美元間，LME鉛則是2000-2150美元。
銅相比其它品種以及主要的金融市場(chǎng)，目前跌破8700美元的銅價(jià)仍然偏高，雖然價(jià)格已經(jīng)運(yùn)行在上半年8500-8800美元的低位區(qū)間，但氛圍上銅價(jià)在這波跌勢(shì)中走出年內(nèi)新低的可能性相當(dāng)大。去年11月的下滑，LME銅在8000關(guān)口守穩(wěn)，以基本面看，由于中國(guó)低位買盤隱現(xiàn)，銅價(jià)將主要在8000-8500美元探低。
國(guó)內(nèi)金屬，昨日第一節(jié)交易起落明顯，可以看到滬銅在跌破6.7萬后買盤介入的痕跡。但短期價(jià)格仍將繼續(xù)下行?，F(xiàn)貨來看，快速的下行并沒有使銅出現(xiàn)較大幅度的現(xiàn)貨升水，期貨價(jià)差也沒拉開，因此，期價(jià)還有繼續(xù)向下的空間，直到出現(xiàn)較大幅度抗跌的價(jià)差。
我們認(rèn)為，中國(guó)現(xiàn)貨買盤將是支持這波金屬跌勢(shì)最終企穩(wěn)的重要力量，但如何評(píng)價(jià)此次全球性恐慌拋跌的危害度，相當(dāng)關(guān)鍵。2008年的慘痛教訓(xùn)仍在心頭，目前，筆者認(rèn)為在大環(huán)境上，與08年相差較遠(yuǎn)，建議滬銅關(guān)注上半年測(cè)試過的支撐區(qū)域，特別注意走出年內(nèi)新低后價(jià)格的變動(dòng)。原油在80美元上下的表現(xiàn)，對(duì)工業(yè)品的啟示大。同時(shí)也應(yīng)注意，大宗商品價(jià)格的下調(diào)、股市的暴挫，有益于緩解中國(guó)等新興國(guó)家面臨的高通脹問題。
今日，公布上個(gè)月中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，這樣的環(huán)境，央行加息的必要迅速下降。技術(shù)上，滬銅下跌目標(biāo)短期打開到6.4萬以下，滬鋁指數(shù)恐面臨1.63-1.65萬跌勢(shì)，滬鋅則將測(cè)試去年年中企穩(wěn)的1.55-1.6萬。
鋅價(jià)的買入在點(diǎn)位上顯得誘人，銅也開始進(jìn)入從現(xiàn)貨角度看相當(dāng)好的買入?yún)^(qū)域，但外圍宏觀危害存在不確定性，中長(zhǎng)期的買入操作需謹(jǐn)慎嘗試。短線交易仍以持空為主，銅走出年內(nèi)新低點(diǎn)的可能性大。
首創(chuàng)期貨：肖靜
