“銅市抄底資金又出現(xiàn)了。”華東某大型有色金屬貿(mào)易企業(yè)負責(zé)銅業(yè)務(wù)的蔡經(jīng)理告訴記者，一批來自山西、內(nèi)蒙古及東北地區(qū)的貿(mào)易商開始和她聯(lián)系買銅，而他們上一次出現(xiàn)是在2008年年底，當(dāng)時就是為抄底銅市而來的。
8月份以來，國內(nèi)包括銅在內(nèi)的大宗商品價格經(jīng)歷了一番大幅下跌，其中銅價從8月初的73000元/噸以上，下跌到昨日的51000元/噸附近，跌幅超過30%。10月20日，滬銅更是以全面跌停方式下破前期低點，期價創(chuàng)出自去年7月以來的新低。凌厲的跌勢激起不少銅貿(mào)易企業(yè)的購買興趣。
銅價下跌目前對產(chǎn)業(yè)鏈影響有限
“今天的銅現(xiàn)貨相對于期貨升水，說明很多貿(mào)易商和消費企業(yè)并不認(rèn)可當(dāng)前的價格，認(rèn)為期價偏低。”蔡經(jīng)理分析道。昨日，上?，F(xiàn)貨市場銅報價為52450—52600元/噸，較期貨近月合約升水450—600元/噸。
蔡經(jīng)理還介紹說，雖然最近銅價下跌的幅度和速度都很快，但銅貿(mào)易商并沒有出現(xiàn)太多問題。經(jīng)過多年的市場洗禮，目前國內(nèi)銅貿(mào)易商大多已學(xué)會利用期貨回避風(fēng)險，現(xiàn)貨下跌的風(fēng)險大多已通過期市對沖了。
“近期現(xiàn)貨升水對賣出的貿(mào)易商來說，除了能賺到買進賣出的價差之外，還可以額外獲得期現(xiàn)價差。”蔡經(jīng)理認(rèn)為。銅消費企業(yè)的現(xiàn)狀似乎也驗證了她的說法，快速下跌的銅價目前還未對銅產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)生太大的影響。浙江某銅管生產(chǎn)企業(yè)上海采購貿(mào)易部負責(zé)人也告訴期貨日報記者，目前該企業(yè)的銅采購、生產(chǎn)和銷售仍有條不紊。“現(xiàn)在本來就是銅管生產(chǎn)的淡季，而且我們的庫存大部分都在期貨市場進行了套保，企業(yè)賺取的加工費沒有太大變化”。
抄底資金來得有些早
雖然銅產(chǎn)業(yè)鏈仍然顯得平靜，但對于最近出現(xiàn)的銅市抄底資金能否獲得2009年那樣的收益，蔡經(jīng)理似乎也并不看好。近期公布的數(shù)據(jù)也稍顯偏空。中國有色工業(yè)協(xié)會日前表示，2010年年底國內(nèi)銅社會庫存190萬噸，數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期。世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)10月19發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1—8月全球銅市供應(yīng)過剩31.25萬噸，2010年全年供應(yīng)過剩12.8萬噸。中國表觀消費量下降16.4萬噸，降至486.8萬噸。
“從成本上看，現(xiàn)在買進也不是最好的時機。”蔡經(jīng)理認(rèn)為，目前銅價仍在50000元/噸以上，而銅的生產(chǎn)成本在20000—30000元/噸，相對于鋁和鋅，銅價的下跌空間仍很大。而2008年年底時，銅價還在2萬多元的低位。
更為重要的是，2009年銅價能不斷上漲，主要是因為國家推出的4萬億經(jīng)濟刺激計劃。目前國內(nèi)居民價格指數(shù)高企，房地產(chǎn)調(diào)控處于關(guān)鍵時刻，加上銀監(jiān)會對銀行風(fēng)險承受力的表態(tài)，國家很難再出臺類似當(dāng)年的刺激計劃。歐洲的債務(wù)危機也一直沒有有效的解決方案，發(fā)達國家的經(jīng)濟現(xiàn)在仍處于下行階段，前景依然黯淡。“估計銅價還會繼續(xù)下行，抄底資金來得或許有些早了。”蔡經(jīng)理最后說道。
