外盤：隔夜倫銅于晚間21:00與22:00演繹過山車行情，銅價一度沖高至日內(nèi)高點7917，爾后又快速回落到7632，尾盤最終收漲2.66%至7740，與滬銅收市時相差無幾。25日倫銅持倉連續(xù)第六日增加5512至287185，一舉回到4月19日以來的較高水平，伴隨著銅價的大幅走強，表明多頭主動性增倉。
消息方面：1.歐盟峰會各國領(lǐng)導(dǎo)人終于就銀行業(yè)資本金比率等問題上達成一致，要求銀行在2012年6月底前將資本金比率提高到9％，另外關(guān)于EFSF規(guī)模，希臘債務(wù)減記等事項可能在11月份得以確認。2.多位交易商周二表示,因廢銅供應(yīng)下降,中國制造商正在增購現(xiàn)貨精煉銅,以趁低價補充庫存. 需求增加促使進口商買入上海保稅倉庫的銅,這提振了保稅倉庫庫存中銅的溢價,且降低了該倉庫的儲量。
現(xiàn)貨方面：26日現(xiàn)貨較期貨升水250元/噸，較25持平。滬期銅低開高走，盤中寬幅震蕩起伏較大，但現(xiàn)貨升水報價持堅，銅供應(yīng)縮減明顯，投機者仍積極入市，前期銅供大于求供應(yīng)過剩狀況有明顯改善。
庫存方面：10月26日倫銅庫存連續(xù)第五日減少1725噸至437425噸，回到今年3月24日以來的較低水平，其中亞洲倉庫庫存持續(xù)減少1800噸，目前注銷倉單占庫存比為14.35%，較25日小幅減少，但仍遠高于5%，暗示后期庫存有望繼續(xù)減少。
觀點總結(jié)：隔夜倫銅沖高回落，但尾盤仍維持昨日亞洲市的漲幅，今日早盤更是沖高至7800之上，其主要受歐盟峰會獲得初步成果提振。在歐債危機擔(dān)憂放緩的背景下，銅價的運行轉(zhuǎn)向其本身的基本面，而近來自由港麥克米倫銅金公司遭遇不可抗力和中國銅需求的增加成為銅價繼續(xù) 的后發(fā)動力。另外倫銅持倉的持續(xù)增加，也表明了多頭增倉意愿增強。今日滬銅料沖破58000的阻力，建議多單繼續(xù)持有，下方支撐提高至56000.
鋁
外盤：隔夜倫鋁自滬鋁收市之后，呈寬幅振蕩走勢，盤中一度觸及日內(nèi)高點2250美元/噸，爾后快速回落，尾盤最終微漲0.36%至2219，其較滬鋁收市時的2245回落1.16%。倫鋁在此次強勁反彈中表現(xiàn)出滯漲抗跌特征。
消息方面：1.歐盟峰會各國領(lǐng)導(dǎo)人終于就銀行業(yè)資本金比率等問題上達成一致，要求銀行在2012年6月底前將資本金比率提高到9％，另外關(guān)于EFSF規(guī)模，希臘債務(wù)減記等事項可能在11月份得以確認。2. 本季初，美國原鋁市場的現(xiàn)貨采購意外大增，即使經(jīng)濟復(fù)蘇期望被金融市場的動蕩形勢削弱，但供應(yīng)商訂單依然不斷增加。需求的增加迫使現(xiàn)鋁升水攀升。
現(xiàn)貨方面：26日現(xiàn)貨較期貨升水70元/噸，較25日小幅縮小。今日A股及滬期銅繼續(xù)走陽，而滬期鋁人氣冷淡，近月依然弱勢下行，未受周邊市場而動，激起華南地區(qū)現(xiàn)鋁持貨商逢低惜售情緒高漲，盡管下游買興未見好轉(zhuǎn)，但持貨商挺價意愿絲毫沒有消退，整體市況成交平淡。
庫存方面：10月26日倫鋁庫存減少1850噸至4557000噸，該水平繼續(xù)位于歷史高點附近，目前注銷倉單占庫存比為4.79%，較25日小幅減少。
觀點總結(jié)：隔夜倫鋁沖高回落，尾盤僅小幅收漲，但今日凌晨公布的歐盟峰會表明該峰會就銀行資本重組問題達成協(xié)議，從而改善市場風(fēng)險情緒。雖然滬鋁面臨著下游消費放緩的限制，從而使其在反彈市中表現(xiàn)滯漲，不過在銅價持續(xù)反彈的背景下，滬鋁有望被動小幅跟漲，今日可嘗試日內(nèi)逢低短多操作，下方支撐16300。
鋅
外盤走勢：倫鋅以1850美元開盤之后，大幅上漲；在歐洲交易時段，因歐盟峰會舉辦期間市場交投猶豫，倫 鋅震蕩下行，最終收于1870美元，漲18美元或0.97%。
現(xiàn)貨市場：滬鋅主力低開并且維持弱勢盤整，0號鋅今日成交于15000元/噸附近，對1月合約升水50-70元/噸 區(qū)間，1號鋅成交價與0號相差無幾，主流成交于14980元/噸附近，鋅價尚未企穩(wěn)市場仍謹慎氣氛濃厚，整體交投 清淡。
庫存統(tǒng)計：10月26日倫鋅庫存減少2225噸至785500噸，注銷倉單80550噸，注銷占比10.25%。
消息：1. 歐盟峰會草草收場 中國或拔刀相助。2. 歐盟銀行管理局：歐元區(qū)銀行需籌資1470億美元。3. 國 際金融協(xié)會：尚未就希臘債券減記問題達成一致。
觀點總結(jié)：倫鋅周三晚間震蕩下行，受壓于20日均線。正如筆者所預(yù)期，歐盟峰會的難以達成決定性的決議 ，雖然23日峰會對三大核心進行了討論，但是最終卻仍然分歧重重，草草結(jié)束。短期內(nèi)，滬鋅走勢可能震蕩偏弱 ，建議滬鋅1201日內(nèi)逢高短空為主，支撐位14300元/噸，阻力位14850元/噸。
鉛
外盤走勢：倫鉛以1960美元開盤之后，大幅上漲；在歐洲交易時段，因歐盟峰會舉辦期間市場預(yù)期不佳，倫 鉛大幅下挫，報收1930美元，跌36美元或1.83%。
現(xiàn)貨市場：滬鉛1112合約主力低開后基本運行于日均線上方，國內(nèi)鉛現(xiàn)貨品牌豫光、馳宏鋅鍺、南方、成源 、金利對期鉛1111升水50，報在15100-15130元/噸，白銀、雙燕報價較少在15100元/噸左右。冶煉廠因鉛價較前 期抬升惜售情緒稍改善；下游鉛蓄電池企業(yè)需求較弱，市場整體成交淡靜。
庫存統(tǒng)計：10月26日倫鉛庫存增加325噸至388475噸，注銷倉單20525噸，注銷占比5.28%。
消息：1. 歐盟峰會草草收場 中國或拔刀相助。2. 歐盟銀行管理局：歐元區(qū)銀行需籌資1470億美元。3. 國 際金融協(xié)會：尚未就希臘債券減記問題達成一致。
觀點總結(jié)：倫鉛周三晚間大幅下跌，受壓于20日均線。相關(guān)市場為：倫銅上漲，黃金上漲，美元震蕩，道指 上漲，總體較強。歐盟峰會毫無亮點，草草結(jié)束，未達成任何決定性的決議。唯一的進展是中國可能參與到市場 的救助中。短期內(nèi)，滬鉛可能震蕩偏弱，建議滬鉛1112逢高短空為主，支撐位14600元/噸，阻力位15000元/噸。
