銅
外盤：隔夜倫銅自滬銅收市后，成交較清淡，總體呈弱勢整理，因美國金融市場周四休市，尾盤微跌0.14%至7270美元/噸。倫銅日線圖上收一下影線較長的倒錘線，暗示其下跌意愿較弱。23日倫銅持倉連續(xù)第三日增加209至283721，近來外盤持倉變化較反復(fù)，表明其對銅價運行方向不明。
消息方面：1.繼23日惠譽稱因歐元區(qū)危機(jī)升級或令法國的AAA評級受到威脅之后，昨日惠譽再度下調(diào)葡萄牙的評級至BB+，評級展望為負(fù)面，因該國財政嚴(yán)重失衡且負(fù)債高企。2.因礦石品味改善幫助提振產(chǎn)量，智利國家銅業(yè)公司2011年銅產(chǎn)量將達(dá)到170萬噸，為產(chǎn)量最好的年度之一。
現(xiàn)貨方面：24日現(xiàn)貨較期貨升水550-800?，F(xiàn)貨成交方面，雖然國家政策已經(jīng)逐步向微小企業(yè)傾斜，但據(jù)估計短期實質(zhì)性利好有限，多數(shù)商家謹(jǐn)慎觀望，電纜企業(yè)的狀態(tài)難以改變。
庫存方面：11月24日倫銅庫存重新減少1550噸至395975噸，仍處于今年2月14日以來的低點，另外昨日亞洲倉庫庫存繼續(xù)減少1225噸至71150噸，注銷倉單占庫存比為8.61%，仍高于5%的水平，表明后期庫存有望繼續(xù)減少。
觀點總結(jié)：昨日銅價在亞洲市呈探底回升走勢，晚間走勢平淡，無太大變化。近期雖然外盤宏觀面負(fù)面消息迭出，但銅價每次在亞洲市均可化險為夷，多次于54000-55000區(qū)間獲得支撐，該走勢提示投資者銅價下跌意愿不深，今日若再度企穩(wěn)，則前期空單可考慮逢低減持觀望，但目前還不建議轉(zhuǎn)多，日內(nèi)關(guān)注55000-53500區(qū)間運行。
鋁
外盤：隔夜倫鋁自滬鋁收市之后，持續(xù)下挫，尾盤收跌0.86%至2015美元/噸，創(chuàng)去年7月21日以來的新低。最近值得注意的是，外盤持倉在鋁價持續(xù)走低之際，不斷增倉，其中23日倫鋁持倉再增7946至947697，再創(chuàng)歷史新高。
消息方面：1.周四德債收益率觸及約一個月來最高位，因周三德債標(biāo)售需求疲弱，令投資者擔(dān)憂歐債危機(jī)或最終開始威脅歐元區(qū)最大的經(jīng)濟(jì)體德國，不過德國11月企業(yè)景氣判斷指數(shù)近半年來首次上升，表明德國經(jīng)濟(jì)仍具有抵御能力。2.據(jù)上海證券報報道，《有色金屬工業(yè)“十二五”規(guī)劃》已經(jīng)基本定稿并提交至工信部，經(jīng)會簽后將于近期發(fā)布。
現(xiàn)貨方面：24日現(xiàn)貨較期貨升水20元/噸?，F(xiàn)貨成交方面，滬期鋁先抑后揚寬幅波動，激起持貨貿(mào)易商濃厚的惜售情緒，下游及中間商追漲情緒不高，僅在15800元/噸關(guān)口附近逢低成交偏活躍，隨期市強(qiáng)勁上揚推動現(xiàn)鋁平水跟漲，而供需雙方入市驟減，反彈預(yù)期增強(qiáng)引發(fā)市場觀望氣氛升溫。
庫存方面：11月24日倫鋁庫存較23日小幅減少3075噸至4565300噸，接近于歷史最高水平。目前注銷倉單占庫存比為3.94%，為2月以來的最低水平，且遠(yuǎn)低于6月中旬的12.9%。
觀點總結(jié)：隔夜倫鋁持續(xù)下挫，表現(xiàn)差于其他基本金屬。近期倫鋁受外盤負(fù)面消息打壓，而持續(xù)下挫，但滬鋁依舊具有抗跌性。且目前鋁價已跌至全球邊際生產(chǎn)成本線處，未來鋁價的跌幅將受限，操作上短期空單關(guān)注15800附近的支撐，若企穩(wěn)，可考慮逢低減持。上方則關(guān)注16000的阻力。
鋅
外盤走勢：倫鋅以1915美元開盤之后，探低回升；在歐洲交易時段，因惠譽將葡萄牙評級降至垃圾級，倫鋅 穩(wěn)步下行，最終收于1888.5美元，跌27.5美元或1.44%。
現(xiàn)貨市場：滬鋅高開后小幅下移，繼續(xù)維持橫盤整理的格局，今日現(xiàn)貨市場表現(xiàn)清淡，0號鋅成交于15150- 15170元/噸區(qū)間，對2月合約平水或小幅貼水20元/噸，高位成交較為困難，今日進(jìn)口鋅也難以體現(xiàn)價格優(yōu)勢，僅僅報至對2月貼水20元/的水平，1號鋅因貨源較少而成交堅挺于15150元/噸附近，今日公布的匯豐10月制造業(yè)PMI 意外下滑，使得市場看空情緒加重，整體交投清淡。
庫存統(tǒng)計：11月24日倫鋅庫存減少1800噸至742900噸，注銷倉單41200噸，注銷占比5.55%。
消息：1. 惠譽將葡萄牙評級降至垃圾級。2. 德國60億歐元國債流標(biāo)，意大利債收益率再突破7%。3. 法國 財政部長提議對標(biāo)普錯誤評級進(jìn)行制裁。
觀點總結(jié)：倫鋅周四晚間震蕩下行，接近區(qū)間下沿。評級機(jī)構(gòu)再施降級之火，將葡萄牙主權(quán)評級降至垃圾級。意大利國債收益率也同樣再次突破7%。美國投資者和對沖基金等正逐漸將資金撤離歐洲。短期內(nèi)，鋅價承壓， 建議滬鋅1202前期多單暫時離場，少量空單嘗試性介入，日內(nèi)高拋低吸為主，支撐位14800元/噸，阻力位15300 元/噸。
鉛
外盤走勢：倫鉛以1990.25美元開盤之后，探低回升；在歐洲交易時段，因惠譽將葡萄牙評級降至垃圾級，倫鉛震蕩下行，報收1993.25美元，跌21.75美元或1.08%。
現(xiàn)貨市場：滬鉛高開后震蕩下行，國內(nèi)現(xiàn)貨品牌鉛南方、馳宏鋅鍺、成源對1201鉛期貨合約主力升水50元/ 噸左右，成交在15380-15400元/噸，其它鉛如白銀、同富等多報價在15340-15360元/噸。貿(mào)易商看空后市，出貨 稍顯積極，但下游按需采購，觀望為主，成交無明顯好轉(zhuǎn)。
庫存統(tǒng)計：11月24日倫鉛庫存減少1250噸至369975噸，注銷倉單24650噸，注銷占比6.66%。
消息：1. 惠譽將葡萄牙評級降至垃圾級。2. 德國60億歐元國債流標(biāo)，意大利債收益率再突破7%。3. 法國 財政部長提議對標(biāo)普錯誤評級進(jìn)行制裁。
觀點總結(jié)：倫鉛周四晚間震蕩下行，走勢較弱。相關(guān)市場為：倫銅震蕩下跌，黃金震蕩，美元上漲，道指休盤，總體較弱。歐洲債務(wù)問題再起波瀾，葡萄牙評級被降至垃圾級、意大利國債收益率大漲；而解決方案卻仍舊 存在分歧。短期內(nèi)，鉛價承壓，建議滬鉛1201前期多單暫時離場，少量空單嘗試性介入，日內(nèi)交易者高拋低吸為 主，支撐位15000元/噸，阻力位15400元/噸。
