外盤：昨日美國假日休市，市場成交相對清淡，隔夜倫銅振蕩微漲，尾盤收漲0.58%至8052美元/噸，創(chuàng)下去年10月28日以來的新高。13日倫銅持倉連續(xù)第三日增加6982至278140，總計增加12134，期間倫銅反彈3.6%，表明銅價的上漲得到外盤持倉的配合，從而使得反彈高度有望進一步擴大。
消息方面：1.穆迪昨日決定維持法國3A主權(quán)信用評級不變，但警告說法國緊縮財政以及救助銀行和其他歐元區(qū)國家的潛在成本為其評級前景增加很大壓力。至此，國際三大評級機構(gòu)中，僅標普將法國評級下調(diào)一個等級至AA+。2.高盛周一將12個月銅價和鋅價分別從9500美元，2400美元下調(diào)至9000美元和2200美元，因供應(yīng)增加。另外高盛還將2012年銅均價預(yù)估由9200美元降至8567美元，鋁均價預(yù)估由2500美元降至2321美元。
現(xiàn)貨方面：16日現(xiàn)貨較期貨貼水250元/噸-貼水100元/噸，貼水較13日小幅擴大。據(jù)上海有色網(wǎng)報道，銅市場供應(yīng)充足，供應(yīng)商欲抓春節(jié)前最后成交機會，積極調(diào)降現(xiàn)銅貼水，消費疲弱不堪，投機商也逐步降低入市意愿，下游基本退出市場，市場已提前進入春節(jié)假期。
庫存方面：1月16日倫銅庫存為354575噸，連續(xù)第九日減少2250噸，降至2010年12月14觸及的350900噸以來的新低，其中亞洲倉庫庫存較13日持平。目前注銷倉單占庫存比為19.08%，遠高于5%，暗示后期庫存有望繼續(xù)減少。上周上期所庫存連續(xù)第六周增加15194噸至120452噸，回到去年8月12日觸及的120819噸以來的新高。
觀點總結(jié)：昨日美國假期休市，市場成交相對清淡，但隔夜倫銅延續(xù)反彈走勢，企穩(wěn)于8000美元/噸之上。目前美元指數(shù)雖維持強勢，但其上漲基礎(chǔ)為美國經(jīng)濟基本面持續(xù)改善，因此對銅價的殺傷力并不強。今日滬銅1204合約料高開至58500元/噸附近，日內(nèi)投資者需關(guān)注早盤公布的中國宏觀數(shù)據(jù)，操作上建議背靠58000元/噸之上多單持有觀望，上方關(guān)注59000元/噸的支撐。
鋁
外盤走勢：隔夜倫鋁振蕩上揚，延續(xù)反彈走勢，尾盤收漲1.06%至2164美元/噸，表現(xiàn)好于其他基本金屬。13日倫鋁持倉小幅增加4697至922740。據(jù)統(tǒng)計，此波鋁價的反彈主要受空單積極離場導(dǎo)致，鑒于目前倫鋁持倉仍高企，后期仍有大幅減少的空間。
消息方面：1.穆迪昨日決定維持法國3A主權(quán)信用評級不變，但警告說法國緊縮財政以及救助銀行和其他歐元區(qū)國家的潛在成本為其評級前景增加很大壓力。至此，國際三大評級機構(gòu)中，僅標普將法國評級下調(diào)一個等級至AA+。2.據(jù)悉，2012年家電業(yè)將進入一個調(diào)整年，家電業(yè)增幅料將回落至正常發(fā)展速度，出口增幅也將回落。
現(xiàn)貨方面：16日現(xiàn)貨較期貨貼水85元/噸-貼水45元/噸，較13日小幅擴大。據(jù)上海有色網(wǎng)報道，華東現(xiàn)鋁貿(mào)易商多數(shù)進入春節(jié)前收尾工作，出貨意愿驟降，雖下游買興冷淡，但貨源供應(yīng)減少支撐現(xiàn)鋁抗跌，整體市況成交平淡。
庫存方面：1月16日倫鋁庫存為4967450噸，較13日小幅減少3100噸，接近于歷史高點。16日注銷倉單占庫存比為14.89%。按照之前預(yù)期的100萬噸，預(yù)計后期有望繼續(xù)釋放庫存，而倫鋁庫存的不斷被釋放對鋁價構(gòu)成沉重打壓。上周上期所庫存連續(xù)第四周增加5303噸至226927噸，較9月30日創(chuàng)下的歷史新低77378增加149549噸或193%，國內(nèi)需求減少導(dǎo)致庫存增加。
觀點總結(jié)：隔夜倫鋁振蕩上揚，延續(xù)反彈走勢。近來倫鋁庫存的增速明顯放緩，甚至轉(zhuǎn)為減少，從而減輕了市場之前對倫鋁庫存不斷釋放的擔憂。而昨日美元指數(shù)雖繼續(xù)維持強勢，但因其上漲基礎(chǔ)為美國經(jīng)濟基本面持續(xù)改善，而且原油與美元齊漲，在一定程度上該以鋁價支撐。今日市場關(guān)注早盤公布的中國宏觀數(shù)據(jù)。操作上，建議前期多單背靠16200之上繼續(xù)持有，日內(nèi)可關(guān)注16350元/噸附近的逢高減倉機會。
鋅
外盤走勢：倫鋅以1951美元開盤之后，探低回升;在歐洲交易時段，因歐元區(qū)成員國主權(quán)評級下調(diào)已經(jīng)被市 場預(yù)期，倫鋅區(qū)間震蕩，最終收于1955美元，跌3.25美元或0.17%。
現(xiàn)貨市場：上?，F(xiàn)貨貼水并未出現(xiàn)明顯收窄，0號鋅對3月合約貼水200-230元/噸，早盤始終維持于14900元/ 噸附近，午盤隨著期鋅的推升，現(xiàn)貨成交價抬升至14950元/噸附近，1號鋅成交于14850-14900元/噸區(qū)間，本周 為最后一個交易周，市場已無心戀戰(zhàn)，整體交投甚是清淡。
庫存統(tǒng)計：1月16日倫鋅庫存減少775噸至816725噸，注銷倉單8000噸，注銷占比0.98%。截止1月16日滬鋅周 度庫存增加1644噸至367407噸
消息：1. 巨量M2出籠或表明事實寬松已至，灰色加按揭重現(xiàn)。2.標普下調(diào)歐洲金融穩(wěn)定工具評級。3. 穆迪 、惠譽維持法國AAA評級。
觀點總結(jié)：倫鋅周一晚間區(qū)間震蕩，多空分歧較大。正如市場所預(yù)期的，標普下調(diào)了EFSF的信用評級，但是 另兩家國際評級機構(gòu)卻維持了法國的AAA評級。目前市場靜待中國宏觀經(jīng)濟出爐和密切關(guān)注央行的貨幣政策動向 ，建議滬鋅1203多單逢高減持，前期震蕩區(qū)間上沿15000-15100轉(zhuǎn)為支撐位，關(guān)注15500附近的壓力。
鉛
外盤走勢：倫鉛以2015美元開盤之后，震蕩上行;在歐洲交易時段，因歐元區(qū)成員國主權(quán)評級下調(diào)已經(jīng)被市 場預(yù)期，倫鉛震蕩上行，報收2028美元，漲8美元或0.40%。
現(xiàn)貨市場：上?，F(xiàn)貨市場品牌鉛南方、馳宏鋅鍺報價多在15360-15370元/噸，對期鉛主力平水報價，因貿(mào)易 商陸續(xù)放假，其他報價少有聽聞，整體市場成交異常淡靜。
庫存統(tǒng)計：1月16日倫鉛庫存減少300噸至352200噸，注銷倉單30775噸，注銷占比8.74%。截止1月13日滬鉛 周度庫存減少707噸至29143噸
消息：1. 巨量M2出籠或表明事實寬松已至，灰色加按揭重現(xiàn)。2.標普下調(diào)歐洲金融穩(wěn)定工具評級。3. 穆迪 、惠譽維持法國AAA評級。
觀點總結(jié)：倫鉛周一晚間震蕩上行，受到均線組支撐。相關(guān)市場走勢為：倫銅上漲，原油震蕩，美元下跌， 道指休盤，總體震蕩。美國休市使得歐元區(qū)擾亂并未在美股上立即體現(xiàn)，市場如今靜待中國宏觀經(jīng)濟出爐和密切 關(guān)注央行的貨幣政策動向。建議滬鉛1202多單逢高減持，關(guān)注15500元/噸附近的壓力。
