昨晚，LME基本金屬大多小幅反彈，但三月期銅脫離盤中高點(diǎn)，依舊收陰。希臘在6月17日大選前變得“真空”，市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向西班牙。該國新債發(fā)行成本攀升、穆迪下調(diào)西班牙銀行評級、以及西班牙政府正在主導(dǎo)的銀行業(yè)改革壓力過大，令市場擔(dān)心。同時，美國公布的費(fèi)城聯(lián)儲制造業(yè)活動意外萎縮、4月領(lǐng)先指標(biāo)七個月來首次下降、且上周初請失業(yè)金人數(shù)持平，也令人氣謹(jǐn)慎。
周邊市場，美國三大股指周四加速下跌，趨勢上大有將全年漲幅回吐的傾向。原油連續(xù)第五個交易日收低，而黃金單日反彈幅度大。我們需要重點(diǎn)關(guān)注黃金市場的指引，經(jīng)驗(yàn)上，在市場風(fēng)險升級為更大的系統(tǒng)性風(fēng)險前，黃金很可能率先止跌，并轉(zhuǎn)為上揚(yáng)。盡管我們認(rèn)為當(dāng)前的市場環(huán)境，要較去年9-10月間更為明朗，但也需要通過跟蹤黃金，不斷調(diào)整對此波風(fēng)險的判斷。
基本面，LME偏強(qiáng)的微觀結(jié)構(gòu)變得平穩(wěn)，中國四家冶煉廠可能陸續(xù)向LME韓國庫發(fā)運(yùn)10萬噸銅的消息，壓低LME現(xiàn)貨升水，且LME銅庫存后續(xù)流出的動力減弱。昨日，LME銅庫存出現(xiàn)單邊流入。
技術(shù)上，LME三月期銅回吐全年漲幅跌至7500美元下方的風(fēng)險大。國內(nèi)金屬，滬銅換月到1209合約，昨日盤中再度下探5.5萬以下，但隨國內(nèi)股市在下午時段反彈。預(yù)計今日銅價偏弱振蕩，5.5萬比較脆弱，主力銅價可能向下測試5.4萬，空單繼續(xù)持有。
