商品市場(chǎng)短期內(nèi)變量較多
回顧美國(guó)在2011年有關(guān)債務(wù)上線的府院談判，在美國(guó)本次財(cái)政危機(jī)遺留的三大問(wèn)題中，美國(guó)再次面臨債務(wù)上限問(wèn)題成為市場(chǎng)下一階段關(guān)注的焦點(diǎn)，美國(guó)債務(wù)上限的調(diào)整也將成為未來(lái)兩個(gè)月內(nèi)影響國(guó)際大宗商品市場(chǎng)，尤其是美元、黃金、原油三大品種走勢(shì)的關(guān)鍵事件性因素。
由于削減國(guó)內(nèi)和軍方支出1，090億美元的計(jì)劃將延后兩個(gè)月，相比財(cái)政懸崖中極端措施啟動(dòng)所能帶來(lái)的預(yù)算節(jié)省，1月1日通過(guò)的系列法案將使美國(guó)財(cái)政赤字在未來(lái)十年內(nèi)增加4萬(wàn)億美元。
面對(duì)美國(guó)財(cái)政部“拆墻騰挪”出來(lái)的兩個(gè)月財(cái)政“伙食”，新一輪的債務(wù)上限爭(zhēng)論將在美國(guó)政治的府院之爭(zhēng)中再次爆發(fā)。
共和黨人此前表示，他們只會(huì)支持與支出削減相匹配、一對(duì)一的債務(wù)上限上調(diào)。這種個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就意味著共和黨要將債務(wù)上限問(wèn)題拖延到2014年美國(guó)中期選舉年內(nèi)，進(jìn)而為中期選舉換取籌碼，如果將借貸約束延長(zhǎng)至2014年中期選舉之后，美國(guó)國(guó)會(huì)很可能至少需要提高1.5萬(wàn)億美元的債務(wù)上限。
而奧巴馬表態(tài)，任何進(jìn)一步的減赤協(xié)議都必須“平衡”。也就是說(shuō)，未來(lái)支出將與額外的稅收相匹配。協(xié)議只是制定了10年中大約6000億美元的稅收，約為奧巴馬與眾議院議長(zhǎng)博納（John Boehner）談判時(shí)提出的一半。白宮的官員們強(qiáng)調(diào)，他們不打算同意任何讓步以換取國(guó)會(huì)同意上調(diào)債務(wù)上限。
從目前來(lái)看，未來(lái)可能就是在“減赤”和“提高債務(wù)上線”之間取舍平衡。從當(dāng)前市場(chǎng)情況上看，美元走勢(shì)將直接受未來(lái)美國(guó)相關(guān)談判意愿的影響。對(duì)美國(guó)政府債務(wù)的擔(dān)憂(yōu)將成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。如果美國(guó)沒(méi)有能夠?qū)?ldquo;可有財(cái)政資金”問(wèn)題找到出路，將直接導(dǎo)致資本出逃美國(guó)資本市場(chǎng)。從美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議紀(jì)要表明，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)為可行的貨幣政策竭盡全力，很難再有激烈的貨幣政策為美國(guó)市場(chǎng)提供流動(dòng)性。
短期內(nèi)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持下的美元走高使得國(guó)際大宗商品市場(chǎng)承壓，但是中長(zhǎng)期的債務(wù)問(wèn)題已使美國(guó)財(cái)政成為一個(gè)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。黃金、原油、工業(yè)金屬的避險(xiǎn)品種已經(jīng)進(jìn)入了政策敏感期，尤其是美國(guó)政治吊足了市場(chǎng)投資者的胃口，在短期內(nèi)，相關(guān)數(shù)據(jù)和政治進(jìn)程都會(huì)成為市場(chǎng)題材并被國(guó)際資本放大。但隨著進(jìn)入春季開(kāi)工季節(jié)的到來(lái)，基本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將會(huì)成為各種消息的最后“對(duì)沖對(duì)手”，尤其是來(lái)自亞洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能將加大對(duì)市場(chǎng)影響，特別是在工業(yè)金屬和原油方面，基本面的權(quán)重正在加大。
