作為有色金屬“一哥”，近期金屬銅的基本面、消息面都乏善可陳，令銅價維持橫盤整理。不過，業(yè)內(nèi)人士指出，南美銅礦罷工事件可能帶來一定影響，短期來看，銅價偏弱狀態(tài)或會得到改善。
銅價橫盤整理
由于金屬銅的基本面、消息面都乏善可陳，近期滬銅期貨已橫盤整理一段時間，目前在46000-48000元/噸之間盤整，倫銅也在5700-6000美元/噸之間震蕩。
基本面上，南華資本產(chǎn)品經(jīng)理方森宇介紹，供應(yīng)端增速放緩在一定程度上提振銅價。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，2017年3月中國電解銅產(chǎn)量為64.2萬噸，環(huán)比增加1.18%，同比下降0.47%，前3月累計產(chǎn)量190.75萬噸，累計同比增長2.11%。同比下降的原因在于今年3月、4月份國內(nèi)煉廠計劃內(nèi)檢修達近17萬噸，包括金冠銅業(yè)、豫光金鉛、張家港聯(lián)合銅業(yè)、東營方圓等。4月份煉廠仍將受到檢修抑制，預期電解銅產(chǎn)量在64萬噸左右，同比繼續(xù)回落。
而需求端未能發(fā)力是銅價止步不前的重要原因。3月、4月份是下游需求的旺季，但今年旺季不旺的特點較為明顯，下游市場都是按需接貨，補庫意愿不強，貿(mào)易商挺價乏力，供需雙方陷入相持局面。洋山銅溢價也保持在45美元/噸左右的低位水平，結(jié)合目前進口銅貿(mào)易虧損情況，國內(nèi)金屬銅的供應(yīng)基本能夠滿足需求，貿(mào)易商進口意愿不強。
資金方面，近期美國COMEX銅非商業(yè)凈多頭高位回落，從1月底的5.7萬張降至目前的2.6萬張，顯示對沖基金對銅價看漲的預期走弱。
后市有望震蕩上行
消息面上，上周，有工會領(lǐng)袖表示南方銅業(yè)公司應(yīng)該把更多利潤分給秘魯工人，以避免Toquepala和Cuajone礦工人從4月10日起開始無限期罷工。秘魯最大銅礦CerroVerde及全球最大的銅礦——智利Escondida今年稍早曾舉行了罷工活動。
南美洲銅礦在全球銅礦占比非常重要，接二連三的罷工難免會引起市場恐慌。此前稍早的智利罷工持續(xù)43天，雖然銅礦產(chǎn)量只減少了10萬噸，但卻使中國遭受了嚴重的蝴蝶效應(yīng)，銅價整體上揚明顯。此次南美銅礦罷工事件發(fā)生，國內(nèi)銅企紛紛看漲。雖然地緣政治緊張，市場心態(tài)處于謹慎狀態(tài)，目前商家對短期銅市仍舊樂觀。因此，罷工事件再起，銅市或能“因禍得福”，短期偏弱狀態(tài)或有所改善。
展望后市，方森宇認為，目前在大宗商品整體陷入大幅調(diào)整的情況下，期銅價格能保持震蕩實屬不易。有色金屬后市仍具備較大上升空間。因為美國通脹繼續(xù)走高的可能性不小，未來向全球市場輸出通脹的可能性在增大，銅價水漲船高的可能性也非常大，因此對銅價持相對樂觀的態(tài)度。
