邏輯：臨近月末資金面緊張，進(jìn)口銅充斥現(xiàn)貨市場(chǎng)增加供應(yīng)壓力，倫銅反彈乏力，繼續(xù)在5日-20日均線區(qū)間震蕩。操作上，滬銅節(jié)前空倉觀望。
鋁觀點(diǎn)：鋁市夜盤走弱延續(xù)震蕩格局
邏輯：國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)供需表現(xiàn)依然偏弱，近期仍將陸續(xù)有新增產(chǎn)能投產(chǎn)，增添后市供應(yīng)壓力。但目前市場(chǎng)仍等待進(jìn)一步的實(shí)質(zhì)性政策落地，政策遲遲未有進(jìn)一步推進(jìn)恐令市場(chǎng)情緒受挫。我們建議當(dāng)前保持輕倉多單，收盤前跌破14200止損。
鋅觀點(diǎn)：多空相對(duì)謹(jǐn)慎短期鋅價(jià)小幅震蕩
邏輯：3月國(guó)內(nèi)鋅礦進(jìn)口當(dāng)月環(huán)比和當(dāng)月同比明顯增加，顯示進(jìn)口礦對(duì)國(guó)內(nèi)補(bǔ)充有回升跡象。但泰克資源2017年鋅產(chǎn)量目標(biāo)下調(diào)，加上近期國(guó)內(nèi)鋅礦山復(fù)產(chǎn)受環(huán)保因素壓制，故短期鋅礦因素支撐再起。此外，近日鋅錠社會(huì)庫存連續(xù)大幅下降，鋅現(xiàn)貨大幅升水，以及黑色板塊的反彈，對(duì)鋅價(jià)均有所提振，但鋅價(jià)反彈力度尚有限。目前來看，國(guó)內(nèi)二、三季度經(jīng)濟(jì)增速回落擔(dān)憂未減，以及4月末持續(xù)至6月底資金面或?qū)②吘o，且消費(fèi)表現(xiàn)繼續(xù)壓制，因此短期市場(chǎng)信心尚難明顯恢復(fù)。預(yù)計(jì)鋅價(jià)短暫企穩(wěn)后仍有再度下調(diào)可能。
鉛觀點(diǎn)：消費(fèi)淡季特征凸顯短期鉛價(jià)維持弱勢(shì)調(diào)整態(tài)勢(shì)
邏輯：盡管4月份原生鉛企業(yè)檢修減產(chǎn)增加，以及部分“三無”再生鉛企業(yè)生產(chǎn)受環(huán)保整治所影響，但國(guó)內(nèi)鉛下游消費(fèi)淡季凸顯，電池企業(yè)多處于減產(chǎn)狀態(tài)，且企業(yè)產(chǎn)品庫存偏高，電池促銷力度加大，鉛現(xiàn)貨成交持續(xù)偏弱，預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)將維持弱勢(shì)調(diào)整態(tài)勢(shì)。
鎳觀點(diǎn)：下游檢修旺季來臨，鎳價(jià)短期繼續(xù)承壓
邏輯：下游不銹鋼行業(yè)面臨檢修旺季，近期國(guó)內(nèi)青山、北海誠(chéng)德等鋼廠近期均公布檢修或減產(chǎn)計(jì)劃，短期對(duì)鎳需求或形成打壓，后市鎳價(jià)運(yùn)行恐將繼續(xù)承壓。操作上，建議謹(jǐn)慎觀望。
貴金屬觀點(diǎn)：ECB公布利率決議貴金屬空倉過節(jié)
邏輯：法國(guó)大選之后風(fēng)險(xiǎn)事件減少，特朗普稅改、基建議案重振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景，通脹預(yù)期面臨拐點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)議上加息的預(yù)期再起，貴金屬基本面轉(zhuǎn)空
