【滬銅今日觀點(diǎn)】在經(jīng)過大幅下挫后,滬銅緩慢震蕩上行,圍繞44500元/噸附近盤整,收于十字線,成交量持倉量均增加。上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)升水30元/噸-升水60元/噸,進(jìn)口銅因進(jìn)口比值未打開,加之前期進(jìn)入量逐步被消化,供應(yīng)充裕,貿(mào)易所以低吸為主,但壓價(jià)較困難,下游觀望,積極性不高。市場(chǎng)對(duì)后市表現(xiàn)謹(jǐn)慎,看空氣氛濃郁,升水難有抬升空間,下游按需采購,銅庫存減3625噸至339200噸,上期所銅減少1106噸至74211噸。期限結(jié)構(gòu)方面,銅市維持近低遠(yuǎn)高的正向排列,滬銅1705合約和1706合約正價(jià)差縮窄至20元/噸,顯示遠(yuǎn)期合約下跌意愿亦攀升。2016年世界銅產(chǎn)量增加100萬噸至2016萬噸,增幅為5.3%。銅產(chǎn)量增長主要是由于秘魯銅礦產(chǎn)能增長,精礦銅產(chǎn)量增長了65萬噸,增幅38%。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資整體仍然呈較快增長,因此銅基本消費(fèi)仍受支撐,緊平衡依然持續(xù),加工費(fèi)已經(jīng)逐步走低,但市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性擔(dān)憂加重,觀望情緒較濃郁,中線銅價(jià)保持震蕩區(qū)間大概在44000-47500元/噸附近。(李小薇)
【滬鋅今日觀點(diǎn)】昨日滬鋅主力1707合約繼續(xù)窄幅震蕩,圍繞21700元/噸,收于21690元/噸,漲幅1.1%,成交量較少2.8萬至27.9萬,持倉量增加8408至27萬。持貨上挺價(jià)意愿明顯,升水偏高,對(duì)滬鋅1706合約升水250~ 360元/噸附近。滬鋅價(jià)走高,煉廠緩解惜售情緒,出貨正常;貿(mào)易商以高拋低吸為主,由于近期滬市貨源較前期有所寬松,流通貨源增加。全球鋅礦企業(yè)產(chǎn)量的復(fù)產(chǎn)更趨明朗,未來原料緊張局面或難持續(xù),將承壓。而且短期國內(nèi)鋅錠緊缺格局延續(xù),高升水對(duì)期貨價(jià)格形成強(qiáng)支撐。兩地社會(huì)庫存分化,LME鋅庫存庫存增4700噸至346725噸,上期所鋅減少1254噸至37229噸。鋅錠社會(huì)庫存偏低,冶煉廠惜售明顯,現(xiàn)貨升水、支撐鋅價(jià)走勢(shì),但考慮到下游需求不旺,預(yù)計(jì)滬鋅保持震蕩思路為主。(李小薇)