信達(dá)期貨有限公司 信達(dá)期貨研究所
供需平衡:現(xiàn)貨銅精礦加工費(fèi)TC小幅下降,智利罷工影響市場(chǎng)情緒。6月國(guó)內(nèi)檢修較少,進(jìn)口有所恢復(fù),國(guó)內(nèi)供應(yīng)增加。
需求方:消費(fèi)淡季漸至,銅管、銅桿等加工企業(yè)峰值已過,需求邊際轉(zhuǎn)弱。但目前宏觀環(huán)境較為穩(wěn)定,市場(chǎng)信心仍在,整體需求保持穩(wěn)定。
庫(kù)存情況:LME庫(kù)存上漲大增6.54萬噸,短期交倉(cāng)行為不可持續(xù);國(guó)內(nèi)交易所庫(kù)存上漲而保稅區(qū)庫(kù)存下降,整體去庫(kù)存節(jié)奏緩慢;市場(chǎng)結(jié)構(gòu):國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨貼水顯著回升,LME升貼水短線走弱;市場(chǎng)情緒:CFTC非商業(yè)凈多頭持倉(cāng)增加2657張至16345張,多頭繼續(xù)發(fā)力;操作建議:最近一段時(shí)間,精銅供需面并沒有太大變化,價(jià)格維持區(qū)間震蕩。宏觀面來看,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇保持較好,幾大央行[微博]紛紛開始偏向鷹派,市場(chǎng)整體信心依舊。國(guó)內(nèi)隨著下游需求淡季漸至,下游開工率有所下行,但幅度有限,對(duì)銅價(jià)(47250, 410.00, 0.88%)有一定壓制,但銅精礦供應(yīng)紛擾不斷,亦形成支撐。預(yù)計(jì)銅價(jià)將繼續(xù)維持寬幅區(qū)間震蕩走勢(shì)。操作上以區(qū)間操作為主,周內(nèi)建議47000附近逢高試空,止盈于47700元/附近,止盈于震蕩區(qū)間下沿45500一線。
