華泰期貨有限公司 華泰期貨研究所
1. 目前支撐銅價格的依然是精煉銅自身供應(yīng),當(dāng)前現(xiàn)貨市場主流貼水并未擴(kuò)大,但是展望精煉銅供應(yīng)或有一定彈性,需求整體過度起色難度不小,整體銅價格繼續(xù)大漲難度較大。
2.長協(xié)加工費(fèi)甚至低于當(dāng)前現(xiàn)貨加工費(fèi)的極限價格,中期銅(50330, 110.00, 0.22%)精礦產(chǎn)量增量放緩制約著銅供應(yīng)的增加,而消費(fèi)只要不是太差,銅價格中期就不太可能有過差的表現(xiàn)。