周二，COMEX銅價(jià)觸及三年高點(diǎn)，反彈趨勢(shì)仍在繼續(xù)，下一個(gè)重要技術(shù)目標(biāo)位看至3.29美元/磅。然而，據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解，盛寶銀行認(rèn)為銅價(jià)趨勢(shì)越來越脫離基本面，雖較5月低點(diǎn)反彈了27%，但期間交易者更看重眼前趨勢(shì)，而非特定驅(qū)動(dòng)因素。
高品位銅(12月合約HGZ7)目標(biāo)價(jià)看至3.29美元/磅，這是2014年7月的階段性高點(diǎn)，也是2011-2016熊市50%回撤位。換算成LME銅價(jià)，目標(biāo)位則看至7250美元/噸。
反彈背后的主要驅(qū)動(dòng)因素
· 清潔空氣政策的出臺(tái)，令中國(guó)冶煉業(yè)實(shí)現(xiàn)去產(chǎn)能，最受此影響的金屬——鋁和鋅價(jià)格受到大幅提振。
· 近期這輪銅價(jià)反彈，是從5月人民幣兌美元匯率開始升值的時(shí)候開始的。在10月18日中共十九大召開前，銅價(jià)可能還會(huì)出現(xiàn)一波短期漲勢(shì)。
· 銅在電動(dòng)汽車中的使用比在普通內(nèi)燃機(jī)中多得多。這將成為額外需求的一個(gè)重要來源，但還未大到產(chǎn)生重要影響的程度。
· 交易所監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)以外的地區(qū)，銅庫(kù)存下降，銅套利機(jī)會(huì)已轉(zhuǎn)向中國(guó)。
預(yù)警信號(hào)
· 基金持有的銅多頭頭寸已創(chuàng)紀(jì)錄新高，期間，銅價(jià)與中國(guó)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)已脫離正相關(guān)性。
· 自4月以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)(野村)出現(xiàn)下滑，期間銅價(jià)卻反彈逾15%。
· RSI指標(biāo)顯示，30天內(nèi)三個(gè)時(shí)間段，銅價(jià)出現(xiàn)超買。
· 2017-2018年，精煉銅市場(chǎng)接近平衡，預(yù)計(jì)智利，甚至印度尼西亞的主要供應(yīng)商的銅礦供應(yīng)會(huì)出現(xiàn)反彈。
· 期貨價(jià)差保持升水，但如果消費(fèi)者擔(dān)心供應(yīng)的話，該價(jià)差狀況應(yīng)該會(huì)被打破。
雖然銅價(jià)勢(shì)頭依然強(qiáng)勁，但賣方或?qū)⑹帐?，不過，在銅價(jià)達(dá)到上述阻力位3.295美元/磅前，獲利了結(jié)性賣盤可能會(huì)增加，投機(jī)性賣空也會(huì)出現(xiàn)。
