四、技術(shù)分析
圖12：倫鋁日線走勢圖
倫鋁本月小幅震蕩，波動(dòng)幅度主要維持在1857-1993美元/噸之間。月初倫鋁延續(xù)前期走勢、盤中一度大幅沖高，最高上探至1993美元/噸；隨后 受利空消息打壓，鋁價(jià)再次展開震蕩回調(diào)，盤中鋁價(jià)逐級下探，但仍能始終守穩(wěn)1850美元一線上方。臨近月底時(shí)，歐債危機(jī)又有所加劇，歐盟多位高官放出救世 言論，短期內(nèi)歐洲央行和美聯(lián)儲的寬松預(yù)期也再次升溫；受此提振，基本金屬價(jià)格整體呈現(xiàn)觸底回升態(tài)勢，倫鋁也相應(yīng)走高。不過從技術(shù)上看，目前鋁價(jià)上方暫有 20日和40日均線兩道阻力位，若能有效沖破的話則將有望繼續(xù)向60日均線即1950美元方向運(yùn)動(dòng)，若能再次沖破則整體走勢將轉(zhuǎn)強(qiáng)。反之，若受阻則表明鋁 價(jià)整體弱勢格局難改，后市不排除有再創(chuàng)新低的風(fēng)險(xiǎn)。所以我們建議投資者近日可暫時(shí)維持觀望，待后市鋁價(jià)走出明確方向后、再順勢追漲殺跌。
圖13：滬鋁日線走勢圖
滬鋁主力合約本月小幅回升，波動(dòng)幅度主要維持在15180-15780元/噸之間。月初滬鋁延續(xù)前期升勢、一路快速?zèng)_高，并于5日盤中時(shí)最高上探至 15780元/噸；此后利空消息頻發(fā)，外盤整體呈回落態(tài)勢，滬鋁也相應(yīng)震蕩回調(diào)，但卻表現(xiàn)的相對抗跌。直至下旬時(shí)，歐債危機(jī)又有所加劇，美元指數(shù)又創(chuàng)出新 高，國內(nèi)外鋁價(jià)皆呈加速下跌態(tài)勢；但很快歐盟方面就放出救世言論，而美國兩黨政爭加劇，美聯(lián)儲的寬松預(yù)期也再次升溫；這直接導(dǎo)致國內(nèi)外鋁價(jià)觸底反彈，滬鋁 目前雖暫受阻于20日均線下方，但后市仍有繼續(xù)沖擊該阻力位的可能；若能有效沖破的話則可進(jìn)一步看高1.56萬一線；反之，則表明反彈動(dòng)力不足，后市鋁價(jià) 料將再次轉(zhuǎn)為震蕩偏弱走勢。而目前市場中尚存的最大風(fēng)險(xiǎn)，就是未來歐洲央行和美聯(lián)儲的寬松預(yù)期無法兌現(xiàn)；這必將導(dǎo)致金屬價(jià)格再次出現(xiàn)大跌，所以我們對后市 鋁價(jià)的預(yù)期是短期內(nèi)暫不過分看跌，但中長期仍相對悲觀。因此建議投資者近日可暫時(shí)觀望，后市若鋁價(jià)不能快速?zèng)_高，則總體上仍盡量維持偏空思路。
五、行情展望及操作建議
倫鋁本月小幅震蕩，波動(dòng)幅度主要維持在1857-1993美元/噸之間。目前受歐洲央行和美聯(lián)儲的寬松預(yù)期影響；短期內(nèi)鋁價(jià)或仍有沖高可能；建議投資 者暫關(guān)注上方1920美元附近阻力，若能有效沖破的話則后市可繼續(xù)看高1960美元一線；反之，則料將面臨回調(diào)，可趁勢積極做空。滬鋁主力合約本月小幅回 升，月初時(shí)最高一度上探至15780元/噸；此后整體呈震蕩回調(diào)態(tài)勢，截至月末收盤，暫受阻于20日均線下方。不過從技術(shù)上看，短期內(nèi)鋁價(jià)或仍有繼續(xù)沖擊 該阻力位的可能；建議投資者近日可暫時(shí)維持觀望，待后市鋁價(jià)走出明確方向后、再順應(yīng)趨勢追漲殺跌?，F(xiàn)貨市場，本月國內(nèi)現(xiàn)貨鋁價(jià)仍延續(xù)跌勢。華東鋁盤中最低 跌至15280元/噸，最終收于1.55萬下方；華南鋁最低一度下探至15380元/噸，月末報(bào)收于1.56萬附近。從當(dāng)前形勢來看，因目前正處于消費(fèi)淡 季，加之下游企業(yè)普遍資金緊張，所以我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場需求狀況或仍難有明顯改善；而我們對鋁價(jià)后市走勢的預(yù)期則是短期內(nèi)暫不過分看跌，但中長期仍相對悲 觀；因此建議持貨商仍可逢高積極出貨，而采購商維持按需備貨即可。
