和訊網(wǎng)消息 雖然年內(nèi)基本金屬相關(guān)個股的漲幅已很明顯，但是其上漲的步伐似乎并未停止。有分析團隊表示，短期基本金屬價格維持高位震蕩，中報業(yè)績大概率向好，因此銅的大拐點已到，鋁板塊必將重估。
安信有色齊丁團隊表示，中期，四季度美國特朗普財政刺激方案落地、美債上限解決是大概率事件，這將為海外基本面預期帶來提振，美聯(lián)儲加息、縮表反映較為充分，且進一步印證海外經(jīng)濟增長扎實;國內(nèi)房地產(chǎn)去庫使得地產(chǎn)投資維穩(wěn)，十九大結(jié)束增長邏輯逐步清晰，且四季度補庫需求激活，國內(nèi)外經(jīng)濟增長邏輯將逐步兌現(xiàn)。同時考慮到供給側(cè)，電解鋁供給側(cè)改革在四季度大概率貫徹落實、銅礦供應增速系統(tǒng)性下行，大拐點已到以及鋅礦供應仍然偏緊，一旦需求反彈邏輯坐實，價格極有可能出現(xiàn)一波像樣的反彈。
而其中，上述團隊堅定看好電解鋁供改政策貫徹落實，認為鋁板塊必將重估。隨著9月15日中央抽查大限將至，違規(guī)產(chǎn)能有望加速關(guān)停，先前持續(xù)堆積的現(xiàn)貨庫存有望出現(xiàn)明顯去化，有望驅(qū)動電解鋁價格進一步上漲。從超預期的角度看，接下來電解鋁供改的超預期點將從“到底能否如期減產(chǎn)”逐步轉(zhuǎn)移到“合規(guī)產(chǎn)能擴張、氧化鋁漲價、預焙陽極漲價”的邏輯上，在鋁價進一步上漲過程中，氧化鋁、預焙陽極自給率高的標的將更為受益。重點關(guān)注中國鋁業(yè)、云鋁股份(000807,股吧)、神火股份(000933,股吧)、中孚實業(yè)(600595,股吧)、南山鋁業(yè)(600219,股吧)、焦作萬方(000612,股吧)等標的。
同時，近期前述團隊還深度調(diào)研了鋁加工行業(yè)，鋁加工下游需求強勁，產(chǎn)能持續(xù)釋放，白馬公司向高端深加工轉(zhuǎn)型趨勢明確，量價齊升潛力大，且估值均處于歷史較低水平，值得重視。檢視鋁加工企業(yè)成長軌跡及股價表現(xiàn)，其認為五大維度決定鋁加工個股投資價值，一是擴產(chǎn)規(guī)劃增速，二是爬坡達產(chǎn)進度，三是擴產(chǎn)方向是否符合行業(yè)趨勢，四是訂單匹配是否完備，五是估值水平是否合理。綜合以上因素，建議關(guān)注明泰鋁業(yè)(601677,股吧)、亞太科技(002540,股吧)、南山鋁業(yè)、利源精制(002501,股吧)、銀邦股份(300337,股吧)。
