齊魯證券分析師丁晨認(rèn)為，如同2008年四季度，房地產(chǎn)基本面持續(xù)調(diào)整下各地正存在微調(diào)壓力，后期地方政策或執(zhí)行力度仍存在適度修正的可能。目前行業(yè)的需求回暖仍主要取決于流動(dòng)性復(fù)蘇，近期剛需層面流動(dòng)性確有復(fù)蘇跡象，例如首貸政策的回歸。
2月2~3日，2012年人民銀行金融市場(chǎng)工作座談會(huì)部署了今年金融市場(chǎng) 和信貸政策工作重點(diǎn)及落實(shí)措施，其中房貸是今年央行四大工作重點(diǎn)之一。會(huì)議指出，今年將繼續(xù)落實(shí)差別化房貸政策，支持普通商品住房建設(shè)，滿(mǎn)足首次購(gòu)房家庭的貸款需求，繼續(xù)加大對(duì)保障性安居工程的支持力度。
事實(shí)上，住建部也曾在2011年底有同樣表態(tài)，并引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)首套房利率放松的猜測(cè)。住建部和央行連續(xù)釋放滿(mǎn)足首套房貸款需求的信號(hào)之下，市場(chǎng)對(duì)首套房利率放開(kāi)的預(yù)期也在增加。
對(duì)此，上海易居房地產(chǎn)研究院副院長(zhǎng)楊紅旭認(rèn)為，今年首套房貸款政策必現(xiàn)寬松，二套房貸也會(huì)微調(diào)，房貸總量將超去年。
“小陽(yáng)春”乍暖還寒?
房地產(chǎn)行業(yè)利空不斷，但早在去年11月，國(guó)泰君安就給了今年房地產(chǎn)板塊“增持”評(píng)級(jí)。
當(dāng)時(shí)，國(guó)泰君安房地產(chǎn)行業(yè)分析師李品科在研報(bào)中指出，“房地產(chǎn)政策調(diào)控對(duì)地方政府的資金壓力較大，因此房地產(chǎn)銷(xiāo)售下滑將有底線，或?qū)⒋偈拐咴?012年產(chǎn)生轉(zhuǎn)機(jī)，從失衡轉(zhuǎn)向平衡。”他預(yù)計(jì)，地方政府的政策松動(dòng)將在今年中期出現(xiàn)。
如今，萬(wàn)科股價(jià)已創(chuàng)近半年新高，招商、保利近期紛紛突破長(zhǎng)期壓制的120周線，連續(xù)強(qiáng)勢(shì)上攻的二三線地產(chǎn)股比比皆是，這是否意味著在政策微調(diào)之下，地產(chǎn)板塊的上升空間已打開(kāi)?
李品科告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“我們判斷以萬(wàn)科為代表的優(yōu)質(zhì)一二線龍頭公司，2012年可達(dá)10倍PE;二三線公司由于業(yè)績(jī)偏低、基本面彈性大，因此估值會(huì)更高。我們?cè)诓呗詧?bào)告《房地產(chǎn)：平衡再生》中明確表示一二線優(yōu)質(zhì)公司2012年將有30%以上絕對(duì)收益。”
國(guó)泰君安近期題為《政策趨松為必然 星星之火，逐將燎原》的報(bào)告中指出，存款準(zhǔn)備金是本輪周期調(diào)整中的第二次下調(diào)，且伴隨著去年四季度GDP好于預(yù)期的背景，將進(jìn)一步明確市場(chǎng)短期的調(diào)整從本質(zhì)上是底部抬升式的，并建議在隨后的市場(chǎng)震蕩調(diào)整中進(jìn)一步配置低估值、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定的大金融和地產(chǎn)。
